Devisenmarkt, Wechselkurspolitik und die Europäische Währungsunion

Devisenmarkt und Wechselkurspolitik

Nachfrage nach dem Euro

Variablen, die Einfluss auf die Nachfrage nach dem Euro haben:

• Realer Wechselkurs: Der nominale Wechselkurs beeinflusst Exporte. Eine Steigerung erhöht die Exporte, während eine Abwertung diese senkt.
• Inlandspreise: Eine Erhöhung der Preise in Europa verringert die Wettbewerbsfähigkeit und führt zu einem Rückgang der Exporte.
• Ausländische Preise: Höhere Preise im Ausland machen heimische Produkte attraktiver und erhöhen die Exporte.
• Erträge aus dem Ausland: Steigende ausländische Einkünfte erhöhen die Nachfrage nach Exporten, während sinkende Einkünfte die Exporte reduzieren.

Angebot an Euro

Variablen, die das Angebot an Euro beeinflussen:

• Realer Wechselkurs: Ein Anstieg macht Importe billiger, was die Nachfrage nach ausländischen Gütern und somit das Angebot an Euro verändert.
• Inlandspreise: Ein Anstieg der Inlandspreise macht ausländische Güter relativ billiger, was die Importe erhöht und das Angebot an Euro beeinflusst.
• Ausländische Preise: Steigen die Preise im Ausland, sinken die Importe, was sich auf das Angebot an Euro auswirkt.
• Volkseinkommen: Die Importe des Euroraums steigen bei wachsender Binnennachfrage und sinken bei rückläufigem Einkommen.

Verlagerung der Angebotskurve

Die Angebotskurve verschiebt sich nach rechts, wenn das inländische Einkommen steigt, die Inlandspreise steigen, ausländische Preise sinken oder die Zinsdifferenz abnimmt. Bei gegenteiligen Entwicklungen verschiebt sich die Kurve nach links.

Die Europäische Währungsunion (EWU)

Das Hauptziel der EU war die Beseitigung physischer, technischer und steuerlicher Barrieren, um den freien Waren- und Dienstleistungsverkehr zu gewährleisten. Die Schaffung eines Währungsblocks sollte die Variabilität der Wechselkurse verringern.

Das Europäische Währungssystem

Das Europäische Währungssystem wurde als Kontrollmechanismus etabliert, um die Währungen der EU-Länder zu verbinden. Es basierte auf einem System fester, aber anpassungsfähiger Wechselkurse, um Stabilität und wirtschaftlichen Zusammenhalt zu fördern.

Wirtschafts- und Währungsunion (WWU)

Die Europäische Wirtschaftsgemeinschaft initiierte das Projekt zur Schaffung eines Binnenmarktes und einer gemeinsamen Währungspolitik. Eine Währungsunion gilt als erster Schritt in Richtung einer politischen Union.

Nachteile und Konsequenzen:

• Der Wechselkurs kann nicht mehr als Instrument zur wirtschaftlichen Stabilisierung genutzt werden.
• Die Mitgliedstaaten verlieren ihre geldpolitische Autonomie.
• Die WWU umfasst die EU-Staaten, die den Euro als gemeinsame Währung nutzen.