Finanzanalyse 2008-2009: Bilanz und Kennzahlen

1. Horizontale Analyse (2008–2009)

Berechnungsformel: ((Wert 2009 / Wert 2008) - 1) * 100

Interpretation der Bilanz

Die Bilanzsumme zum Jahresende 2009 stieg um 6,47 % im Vergleich zum Vorjahresbeginn. Parallel dazu erhöhten sich die Verbindlichkeiten um 3.750 S/. (6,47 %) und das Eigenkapital stieg um 735 S/. (2,28 %).

• Flüssige Mittel: Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln lag Ende 2009 bei 38.743 S/. (+10,93 % gegenüber dem Vorjahr).
• Forderungen: Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beliefen sich Ende 2009 auf 11.530 S/. (+31,65 % gegenüber dem Vorjahr).

Interpretation der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV)

Die Umsatzkosten stiegen um 15,03 %, während die Verwaltungskosten leicht um 5,71 % zunahmen. Insgesamt stiegen die betrieblichen Aufwendungen um 15,18 %, während der Bruttogewinn um 3,13 % sank.

Hinweis: Der Anstieg der betrieblichen Erträge und Nettogewinne ist nicht uneingeschränkt positiv zu bewerten. Vor einem endgültigen Abschluss sollten eine detaillierte Kostenstudie sowie zusätzliche Vergleiche und Analysen durchgeführt werden.

2. Vertikale Analyse

Berechnungsformel: (Posten * 100) / Gesamtvermögen = ... %

Interpretation der Bilanzstruktur

Die wichtigsten Änderungen in den Prozentsätzen der Vermögenswerte betreffen das Umlaufvermögen. Bei den Passiva stiegen die Gewinnrücklagen leicht von 29,65 % auf 30,84 % der Bilanzsumme an, während das Eigenkapital im Jahr 2009 einen vergleichbaren Rückgang in den Passiva von 41,68 % verzeichnete.

Das Umlaufvermögen (38.668 S/.) deckt die kurzfristigen Verbindlichkeiten (25.007 S/.). Innerhalb des Umlaufvermögens bilden die Vorräte mit 33,60 % (20.708 S/.) und die Forderungen mit 18,71 % (11.530 S/.) die Schwerpunkte.

Im Anlagevermögen sind die Sachanlagen (Maschinen und Anlagen) mit 20,41 % hervorzuheben, was typisch für ein Industrieunternehmen ist. Die Finanzanlagen machen 15,44 % aus, primär durch Investitionen in den Agrarsektor (Pampa Baja SAC).

Interpretation der GuV-Struktur

In der vertikalen Analyse der GuV wird jedes Element als Prozentsatz des Nettoumsatzes dargestellt. Die Bruttomarge sank von 33,37 % (2008) auf 29,64 % (2009), was einem Rückgang von 3,73 Prozentpunkten bzw. real 8.261 S/. entspricht.

3. Analyse der Finanzkennzahlen

• 1) Allgemeiner Liquiditätsgrad: Im Jahr 2009 weist das Unternehmen ein Verhältnis von 1,55 auf. Das bedeutet, für jede Einheit kurzfristiger Verpflichtungen stehen 1,55 S/. zur Verfügung. Im Vergleich zum Vorjahr sank die Liquidität um 0,15, was dennoch als günstig gilt.
• 2) Acid Test (Quick Ratio): 2009 liegt das Verhältnis bei 0,72 (Vorjahr: 0,73) pro Einheit kurzfristiger Verbindlichkeiten.
• 3) Umschlagshäufigkeit: 2009 betrug diese 0,95-mal pro Jahr (alle 379 Tage) gegenüber 0,86-mal im Jahr 2008 (alle 418 Tage).
• 4) Durchschnittliche Lagerdauer: Diese verbesserte sich von 418,21 Tagen (2008) auf 378,52 Tage (2009).
• 5) Anlagenumschlag (Sachanlagen): Das Verhältnis von 2,22 zeigt, dass jede investierte Einheit Sachanlagen einen Umsatz von 2,22 S/. generiert.
• 6) Gesamtvermögensumschlag: 2009 lag der Wert bei 0,45 (Vorjahr: 0,44).
• 7) Forderungsumschlag: 2,43-mal pro Jahr (alle 148 Tage) im Vergleich zu 2,93-mal (alle 122,67 Tage) im Jahr 2008.
• 8) Durchschnittliche Inkassoperiode: Der Zeitraum stieg von 122,86 Tagen (2008) auf 148 Tage (2009).
• 9) Grad der Kapitalintensität: Der Anteil des Anlagevermögens sank von 21 % (2008) auf 20 % (2009).
• 10) Abschreibungsgrad: 2009 betrugen die Abschreibungen auf Investitionsgüter 68 %.
• 11) Herstellungskostenquote: 70 % des Umsatzes wurden durch die Produktionskosten absorbiert.
• 12) Betriebskostenquote: Diese stieg von 29 % (2008) auf 30 % (2009) des Umsatzes.
• 13) Finanzaufwandsquote: Die Finanzierungskosten sanken deutlich von 21 % (2008) auf 13 % (2009) des Umsatzes.
• 14) Verschuldungsgrad: Eine Quote von 0,47 % zeigt, dass von 100 S/. Bilanzsumme lediglich 0,47 S/. auf Fremdkapital entfallen.
• 15) Anlagendeckungsgrad: Ein Wert von 2,92 % zeigt die Finanzierung des Anlagevermögens durch permanentes Kapital.
• 16) Zinsdeckungsgrad: Mit 0,26 (2009) sank dieser Wert leicht um 0,02 gegenüber 2008.
• 17) Return on Investment (ROI): Das Unternehmen erzielte 2009 eine Gesamtkapitalrendite von 7 %.
• 18) Eigenkapitalrendite (ROE): Die Rendite für die Eigentümer betrug 2 % (2009).
• 19) Umsatzrendite (Trading Margin): Die Bruttorendite lag bei 30 %. Nach Abzug aller Kosten (Zinsen/Steuern) verbleibt ein Nutzen von 9 S/. pro 100 S/. Umsatz (Vorjahr: 15 S/.).
• 20) Nettoumsatzrendite: Das Unternehmen erzielte 2009 eine Rendite von 3 % auf das Gesamtvermögen.