Finanzanalyse und Jahresabschluss: Grundlagen erklärt

1. Analyse des Jahresabschlusses

Die Grundlage für die Analyse der finanziellen Lage eines Unternehmens ist der Jahresabschluss. Die Gesetzgebung (HGB) verlangt, dass Unternehmen am Jahresende ihre Konten präsentieren. Diese umfassen:

• Die Bilanz: Sie ordnet, systematisiert und bewertet die verschiedenen Elemente, aus denen das Vermögen eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt besteht.
• Die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV): Sie umfasst alle Einnahmen und Ausgaben des Geschäftsjahres und ermittelt das Ergebnis.
• Der Anhang: Er ergänzt, erweitert und kommentiert die Informationen aus der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung.

Diese Dokumente sollen ein klares Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens während des Jahres vermitteln. Sie sind nicht nur für die Gesellschafter wichtig, sondern auch für andere interessierte Parteien (da das Handelsregister für jedermann einsehbar ist).

Obwohl der Jahresabschluss bereits viele Informationen enthält, ist eine detailliertere Untersuchung notwendig, um zu beurteilen, ob sich das Unternehmen in einer guten oder schlechten Lage befindet. Die Aktienanalyse unterteilt sich dabei in zwei Bereiche: Finanzanalyse und wirtschaftliche Analyse.

2. Die Finanzanalyse

Die Finanzanalyse untersucht die Fähigkeit des Unternehmens, seine Verbindlichkeiten zu decken, ohne die Geschäftstätigkeit signifikant zu beeinträchtigen. Sie klärt wichtige Fragen, wie zum Beispiel:

• Kann das Unternehmen seine Schulden begleichen?
• Ist das Unternehmen zahlungsfähig (solvent)?
• Verfügt das Unternehmen über ausreichende Liquidität?

Zudem warnt sie vor künftigen finanziellen Problemen. Vereinfacht ausgedrückt: Sie analysiert, ob das Unternehmen in der Lage ist, seine Schulden zu bezahlen.

Die Grundlage für die Finanzanalyse ist die Bilanz. Mit ihrer Hilfe messen wir drei zentrale Konzepte: Liquidität, Solvenz und Verschuldung.