Finanzanalyse: Kennzahlen, Methoden und Budgetierung

Rotation der Summe der Aktiva

RAT = Umsatz / Bilanzsumme
Beispiel: 3000 / 2000 = 1,5-fach.

Diese Kennzahl misst die Fähigkeit des Unternehmens, durch seine Vermögenswerte Umsätze zu generieren. Ein Vergleich mit Wettbewerbern im gleichen Sektor hilft zu beurteilen, ob das Unternehmen seine Vermögenswerte effizient nutzt oder den Umsatz steigern muss.

Gründe für Forderungsmanagement (Leverage)

Der Einsatz von Fremdkapital hat drei wesentliche Auswirkungen:

• Kontrolle: Aktionäre können die Kontrolle über ein Unternehmen mit begrenztem Eigenkapital behalten.
• Sicherheitsmarge: Gläubiger fordern Eigenkapital als Puffer, da sie bei einer Liquidation das primäre Risiko tragen.
• Leverage-Effekt: Wenn die Rendite auf investiertes Fremdkapital höher ist als die Zinskosten, steigt die Eigenkapitalrendite.

Ratio der Gesamtverschuldung

Berechnung: Gesamtverbindlichkeiten / Bilanzsumme
Beispiel: (310 + 754) / 2000 = 53,2%.

Dies misst den Anteil der durch Gläubiger finanzierten Mittel. Ein niedriger Wert bietet Gläubigern mehr Schutz bei einer Liquidation.

Rotation der Zinsdeckung

Berechnung: EBIT / Zinsaufwand
Beispiel: 283,80 / 88,6 = 3,2-fach.

Diese Kennzahl zeigt, wie stark das Betriebsergebnis sinken darf, bevor das Unternehmen seine Zinsverpflichtungen nicht mehr decken kann.

Verhältnis Eigenkapital zu Fremdkapital

Berechnung: Gesamtverbindlichkeiten / Eigenkapital
Beispiel: 1064 / 936 = 1,13.

Dieses Verhältnis zeigt, wie viel Fremdkapital pro Dollar Eigenkapital eingesetzt wird.

Methoden der Finanzanalyse

Horizontale Analyse

Diese Methode vergleicht Jahresabschlüsse über mehrere Perioden, um Trends bei Zu- und Abnahmen zu identifizieren. Sie ist dynamisch und zeigt Veränderungen in absoluten Zahlen und Prozenten.

Analyse von Rentabilitätskennzahlen

• Umsatzrendite: Nettogewinn / Umsatz. Zeigt den Gewinn pro Dollar Umsatz.
• Grundkapitalrendite (GBU): EBIT / Bilanzsumme. Zeigt das Ertragspotenzial vor Steuern und Zinsen.
• Gesamtkapitalrendite (ROA): Jahresüberschuss / Bilanzsumme.
• Eigenkapitalrendite (ROE): Jahresüberschuss / Eigenkapital.

Trendanalyse

Ergänzt die horizontale Analyse durch den Vergleich von mehr als zwei Perioden, um atypische Entwicklungen im Unternehmen zu identifizieren.

Haushaltskontrolle und Budgetierung

Die Haushaltskontrolle koordiniert Budgets, um maximale Leistung bei minimalem Aufwand zu erzielen. Ein Budget ist ein quantitativer Plan, der Objektivität, Struktur und Flexibilität erfordert.

Cashflow-Rechnung

Die Kapitalflussrechnung zeigt die Bewegung von Einnahmen und Ausgaben. Sie identifiziert Bilanzpositionen, die Bargeld generiert oder verbraucht haben.

Regeln für Ressourcen

• Quellen: Anstieg von Verbindlichkeiten oder Eigenkapital; Abnahme eines Vermögenswertes.
• Anwendungen: Abnahme von Verbindlichkeiten oder Eigenkapital; Anstieg eines Vermögenswertes.