Finanzielle Analyse der Bilanz: Liquidität, Solvenz und Kennzahlen

Finanzielle Analyse der Bilanz (Punkt 2)

Die Finanzielle Bilanzstruktur

Die finanzielle Bilanzstruktur stellt das geeignete Verhältnis der Proportionalität zwischen den Finanzierungsquellen (Eigenkapital und Fremdkapital) und den getätigten Investitionen des Unternehmens dar.

Dabei sollten folgende Aspekte berücksichtigt werden:

• Die sachlich relevante Verhältnismäßigkeit zwischen Eigen- und Fremdmitteln, welche die fristgerechte Bedienung von Zinsen und Tilgung der Schulden gewährleistet.
• Ein zufriedenstellendes Verhältnis zwischen langfristigen und kurzfristigen Mitteln, das einen angemessenen Spielraum zur Überwindung von Fälligkeitsschwierigkeiten und außergewöhnlichen Situationen bietet.

Schwerpunkte der Bilanzanalyse

Die Analyse konzentriert sich im Wesentlichen auf folgende Bereiche:

Analyse der Unternehmensliquidität

Die Liquiditätsanalyse zielt darauf ab, einen Überblick über die finanzielle Lage und die Fähigkeit des Unternehmens zu geben, eingegangene kurzfristige Verpflichtungen (Zahlungen für Umsätze außerhalb der Finanzierung) fristgerecht zu erfüllen.

Sie dient dazu, den Grad der Liquidität von Vermögenswerten und somit die Konvertierbarkeit in Zahlungsmittel zur Begleichung der Schulden und der damit verbundenen Zinsen zu erkennen.

Analyse der Solvenz und Verschuldung

Analyse der langfristigen Solvenz

Ziel der Analyse der langfristigen Solvenz ist es, einen Überblick über die Finanzstruktur des Unternehmens und deren Korrelation mit der wirtschaftlichen Struktur aus langfristiger Perspektive zu geben.

Analyse der Verschuldung

Die Analyse der Verschuldung untersucht die verschiedenen Beziehungen zwischen Aktiva und Passiva, um Kennzahlen zur Bewertung der finanziellen Risiken in Bezug auf die Höhe der kurz- und langfristigen Schulden des Unternehmens zu erhalten.

Wichtige Finanzkennzahlen

• Finanzielle Autonomie (AF)

  AF = Eigenkapital / Gesamtschulden

  Dieses Verhältnis liefert Informationen über die relative Zusammensetzung der Finanzierungsquellen des Unternehmens. Es gibt Aufschluss über die Fähigkeit des Unternehmens, finanziell unabhängig zu sein, d. h., ob es die Quellen seiner Finanzierung frei wählen kann.

• Garantiekoeffizient (CG)

  CG = Echte Gewinngarantie / Gesamtschulden

  Dieser Koeffizient umfasst die Garantie, die Gläubiger zur Durchsetzung ihrer Zahlungsansprüche im Falle einer Liquidation der Vermögenswerte des Unternehmens haben.

• Kurzfristige Solvenz (Current Ratio)

  Kurzfristige Solvenz = Umlaufvermögen / Kurzfristige Verbindlichkeiten

  Es gibt Aufschluss über die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr durch Vermögenswerte zu erfüllen, deren Liquidität ebenfalls unter einem Jahr liegt.

• Säure-Test (Quick Ratio)

  Säure-Test = (Liquide Mittel + Forderungen + Börsennotierte Wertpapiere) / Kurzfristige Verbindlichkeiten

  Dieses Verhältnis ist eine Kennzahl der sehr kurzfristigen Liquidität. Es bewertet, ob das Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten erfüllen kann, unter der Annahme, dass die Umwandlung der Vorräte in Liquidität unmöglich ist. Daher dürfen nur Barmittel, Forderungen und börsennotierte Wertpapiere verwendet werden – d. h. Vermögenswerte, die kurzfristig in Bargeld umwandelbar sind.

• Verschuldungsgrad

  Verschuldungsgrad = Fremdkapital / Eigenkapital

• Alterung von Sachanlagen (TE)

  Dieses Verhältnis zeigt den Status der Abschreibungen auf das Anlagevermögen an. Es gibt Aufschluss über den Grad der Veralterung der Vermögenswerte und somit über die mögliche Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens auf dem Markt, was eine Vision der Rentabilitätsaussichten ermöglicht.

• Deckungsgrad des Anlagevermögens (TC)

  Die Analyse dieser Kennzahl zeigt an, ob die permanenten Ressourcen (Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital) ausreichend sind, um das Nettoanlagevermögen zu finanzieren. Falls dies nicht der Fall ist, wird das Anlagevermögen teilweise kurzfristig finanziert. Im letzteren Fall kann dies auf das Vorhandensein eines finanziellen Ungleichgewichts hindeuten.