Institutionen des Finanzmarktes und Kreditwesen

Institutionen des Marktes

Die Zentralbank ist für die Herausgabe von Währung zuständig und betreibt die Geldpolitik, mit der sie die Geldmenge im Markt steuert, um sicherzustellen, dass weder zu viel noch zu wenig Geld vorhanden ist (Vermeidung von Inflation). In der kapitalistischen Wirtschaft ist eine Inflation von 2–4 % pro Jahr normal. Deflation (sinkende Preise) ist problematisch, da sie auf mangelnden Konsum hindeutet. Nicht nur die Zentralbank gibt Münzen aus, auch Geschäftsbanken sind daran beteiligt. Wenn die Regierung die Geldmenge erhöhen möchte, ermutigt sie Banken zur Kreditvergabe; möchte sie diese einschränken, begrenzt sie die Kreditmöglichkeiten.

Grundfunktionen der Zentralbank

Die Zentralbank fungiert als Notenbank und als Kreditgeber letzter Instanz (Rediskontgeschäft). Sie bietet Kreditlinien an, um Liquiditätslücken bei Geschäftsbanken zu schließen. Dies dient als unbegrenzte Überziehungsmöglichkeit in außergewöhnlichen Situationen, um die Sicherheit und Glaubwürdigkeit des Finanzsystems zu gewährleisten. Wenn eine Bank einen ungewöhnlich hohen Abhebungsbedarf hat, greift sie auf den Diskontsatz der Zentralbank zurück.

Besondere Merkmale und Instrumente

Die Zentralbank kontrolliert kurzfristige Kredite, um das Wirtschaftswachstum zu steuern. Eine ungenutzte Kapazität (Idle Capacity) liegt vor, wenn mehr Produktionskapazität vorhanden ist, als genutzt wird, was inflationär wirken kann. Eine zu starke Einschränkung der Kredite bei stagnierender Wirtschaft kann die Wirtschaftskrise verschärfen. Hauptinstrumente sind Offenmarktgeschäfte und Änderungen der Mindestreservepflicht.

Staatsverschuldung

• Auslandsverschuldung: Schulden, die Inländer (Personen oder Unternehmen) gegenüber Gebietsfremden in Devisen haben.
• Inlandsverschuldung: Schulden des öffentlichen Sektors gegenüber dem nationalen Markt in Landeswährung.

Im Kapitalismus ist eine gewisse Verschuldung üblich. Die Inlandsverschuldung in Brasilien ist im Vergleich zu den USA moderat, auch wenn sie durch Kapitalspritzen der BNDES zuletzt gestiegen ist. Das Problem ist weniger die Verschuldung selbst, sondern die explodierenden Zinssätze als Erbe der Ära hoher Inflation. Offenmarktgeschäfte sind Finanzoperationen der Regierung zur Steuerung der Liquidität. Bei hohen Zuflüssen von US-Dollar kann die Inflation steigen, da die Nachfrage nach der Landeswährung sinkt; die Regierung muss diesen Anstieg dann kompensieren.

Kreditwesen

In einer kapitalistischen Gesellschaft ist die Existenz von Krediten von entscheidender Bedeutung. Ein Gut (Währung) wird gegen das Versprechen der Rückgabe und Entschädigung überlassen. Kredite verbessern die Liquidität und Dynamik der Wirtschaft. Die Bank fungiert als Vermittler, die fremdes Kapital verleiht.

Kreditarten nach Laufzeit

• Kurzfristig (bis 2 Jahre): Dient der Finanzierung des Konsums oder als Betriebsmittelkredit (Working Capital) für Unternehmen, um den täglichen Geschäftsbetrieb zu überbrücken.
• Mittelfristig (2 bis 5 Jahre): Dient als Investition zur Erweiterung des Kapitals.
• Langfristig (über 5 Jahre): Dient größeren Investitionen wie Immobilien oder Maschinen.

Finanzierungsinstrumente

Geschäftsbanken in Brasilien sind primär im kurzfristigen Bereich tätig, während die BNDES auf mittel- und langfristige Finanzierungen spezialisiert ist. Eine Debenture (Schuldverschreibung) ist ein Instrument, bei dem die Bank als Vermittler zwischen einem Unternehmer und einem Kreditgeber auftritt. Bei Fälligkeit wird das Kapital zurückgezahlt oder der Kreditgeber wird am Unternehmen beteiligt.

Wird Geld geliehen, fallen Zinsen an. Bei einer Beteiligung erfolgt die Vergütung durch den Unternehmenserfolg. In ein Unternehmen investiertes Kapital wird als Risikokapital bezeichnet, da der Erfolg des Unternehmens ungewiss ist.

Marktübersicht

• Geldmarkt: Kurzfristig
• Kapitalmarkt: Mittel- und langfristig