Investitionsrechnung, Finanzierung und Unternehmensstrategie

Investitionsrechnung und Auswahlverfahren

Text: Eine Investition zur Verbesserung der Produktqualität ist eine Investition: Zur Erhöhung der Marktanteile zwischen den zwei Projekten A und B. Eines hat eine höhere und fließt (Cashflow) Datum, B hat eine Erholungsphase von geringeren Investitionskosten. Wenn wir Investitionen wählen, welche Methode verwenden Sie? VAN.

Welche Aussage ist wahr zu statischen Verfahren der Investitionsrechnungs-Auswahl? Betrachten Sie die Investition fürs Leben. Die Amortisationsrechnung ist ein Verfahren zur Auswahl von Investitionen. Falsch.

Wissenschaftliche VAN

Die wissenschaftliche VAN: Die Aktualisierung der Einnahmen und Ausgaben mit einer Geschwindigkeit (Diskontierungsrate). Welche Methode der Auswahl von Investitionen berücksichtigt nicht die Investition fürs Leben? Payback.

Welche Auswahlmethode aktualisiert die Investitionsflüsse? VAN.

Netto-Cashflow stellt dar: Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben.

Bei verschiedenen Investitionsvorhaben wählen Sie die Methode der Rückzahlung (Payback) oder die VAN?

Was macht eine kürzere Erholungszeit (Payback)? Welche Aussage ist richtig über Payback: Betrachten Sie die Aktualisierung der Cashflows nicht.

Netto-Barwert (NPV)

NPV: Aktualisieren Sie die Einnahmen und Ausgaben mit einer Rate. Wenn wir das NPV-Kriterium für die Wahl zwischen verschiedenen Anlagealternativen wählen: Geben Sie den Wert, der die höchsten positiven Aktivitäten aufweist.

Finanzielle Funktion und Fördermittel

Finanzielle Funktion

Die finanzielle Funktion ist verantwortlich für die finanzielle Verwaltung und Kontrolle der finanziellen Ressourcen, die das Unternehmen nutzt. Sie stellt den Kontakt zur Durchsetzung der finanziellen Mittel her. Sie muss die Fragen beantworten:

• Was ist das Gesamtvolumen der Quellen, das das Unternehmen einsetzen muss?
• Was ist die angemessene finanzielle Struktur?
• Welche Arten von Investitionskapital sind notwendig für die Durchführung produktiver Tätigkeiten?

Zuschüsse und Subventionen

2. Zuschüsse sind nicht rückzahlbare Gelder, die Unternehmen in der Regel von der Regierung als Teil des Eigenkapitals erhalten. Gütersubventionen sind bestimmt für den Betrieb oder den Erwerb von Sachanlagen wie Gebäude, Maschinen, Computer, Computerprogramme usw. Subventionen sind für die Finanzierung des Arbeitszyklus des Unternehmens bestimmt, wie der Kauf von Rohstoffen oder Mieten.

Zuschüsse sind keine Subventionen:

• Verkauf oder Befreiungen von Steuern und Abgaben.
• Darlehen zu niedrigen Zinsen.
• Prämien bei Sozialversicherungszahlungen.
• Übertragung von Immobilien oder Grundstücken kostenlos oder zu sehr günstigen Konditionen.

Leasing

• Leasing: Konzept und Nutzen.

Leasing-Konzept: Ein Finanzierungsinstrument für reale oder persönliche Güter, bei dem die Leasinggesellschaft (Auftraggeber) das Eigentum an dem Vermögenswert behält, den der Leasingnehmer (Vertragspartner) für einen bestimmten Zeitraum gegen eine Mietgebühr nutzt.

Der Leasingvertrag enthält eine Kaufoption für den Leasingnehmer, die er während der gesamten Laufzeit ausüben kann. Wenn er das Eigentum nicht erwerben möchte, übt er die Kaufoption nicht aus, und die Leasinggesellschaft erneuert den Mietvertrag. Normalerweise zielt ein Leasingvertrag auf den Erwerb des Vermögenswerts durch Ausübung der Kaufoption ab. Daher ist das Hauptziel in der Regel die Finanzierung des Erwerbs des Vermögenswerts.

Vorteile:

• Leasing ist ein flexibles und effektives Instrument zur Beschaffung von Mitteln für den Erwerb von Vermögenswerten, die für eine wirtschaftliche Tätigkeit bestimmt sind, da es 100 % der Anlagen finanzieren kann. Es ermöglicht eine größere Liquidität, als wenn man eigene Ressourcen einsetzt, da man nicht von Anfang an alles bezahlen muss.
• Die steuerliche Sonderregelung erlaubt es, fast alle Leasingraten abzuziehen.

Nachteile:

• Als Problem stellen sich die finanziellen Belastungen, die wir tragen und die bei einer direkten Anschaffung nicht entstehen würden. Darüber hinaus neigen die Zinssätze dazu, denen von Hypothekendarlehen zu ähneln.
• Die Laufzeit des Mietvertrages ist unwiderruflich, und die Kündigung des Vertrages aus Gründen, die unser Unternehmen betreffen, kann schwerwiegende Folgen haben.

• Pflichten des Mieters gegenüber der Leasinggesellschaft.

Der Mieter muss:

• Die vereinbarten Gebühren als Mietpreis beachten.
• Eine bestimmte Geldsumme als Sicherheit liefern.
• Verpflichtungen einhalten.
• Die Güter nicht für andere als die angegebenen Zwecke verwenden.
• Die Nutzung des Eigentums nicht ohne vorherige schriftliche Genehmigung des Vermieters abtreten.
• Die Güter pfleglich behandeln und nicht missbrauchen.
• Dem Vermieter Mängel in der Funktionsweise der Güter mitteilen und keine Reparaturen auf eigene Faust durchführen.
• Die Inspektion und Überprüfung der Nutzung durch den Vermieter erleichtern.

Wirtschaftlicher und finanzieller Reifezeitraum

• Unterschied zwischen dem durchschnittlichen wirtschaftlichen Reifezeitraum und dem finanziellen Reifezeitraum.

Der wirtschaftliche ist die durchschnittliche Zeit, die von der Rohstoffverarbeitung bis zur Einlagerung der Fertigprodukte und dem Zahlungseingang von den Kunden vergeht.

Der finanzielle ist die Periode, die von der Bezahlung der Lieferanten bis zum Zahlungseingang der Kunden für die Fertigprodukte reicht. Es ist der Teil des Reifezeitraums, der nicht von den Lieferanten finanziert wird.

Nachteile des Skontos in Krisenzeiten

• Jetzt sind wir in der Krise, was sind die Nachteile des Skontos (Diskontierung)?

• Die Bankdiskontierung ist ein teures Instrument, da die angewandten Zinsen hoch sind.
• Vorauszahlung der Zinsen, d.h. der Nominalbetrag wird von der Firma abgezogen, die die Diskontierung durchführt.
• Wenn Wechsel und Schuldscheine eingezogen werden müssen, sind Erbschafts- und Stempelsteuern (Effektensteuer) zu zahlen.
• Die Bank hält die Transaktion „unter Vorbehalt des erfolgreichen Abschlusses“. Das heißt, wenn der Schuldner bei Fälligkeit nicht zahlt, belastet die Bank die Firma mit dem Nennbetrag zuzüglich der entstandenen Verzugsprovisionen und Kosten.
• Das Finanzinstitut behält sich das Recht vor, diese Effekten einer Sendung zu unterziehen, die als unbezahlt gelten könnte.

Q4: Strategisches Management und Unternehmenswachstum

1. Phasen des strategischen Managements

1. Festlegung der Ziele: Diese müssen spezifisch, messbar und erreichbar sein.
2. Beurteilung der internen Ressourcen: Um die festgelegten Ziele zu erreichen. Feststellung der internen Stärken und Schwächen des Unternehmens.
3. Bewertung der externen Ressourcen: Teile der Umwelt, die den Grad der Zielerreichung oder den Erfolg des Unternehmens beeinflussen können, insbesondere welche Chancen es gibt oder welche Bedrohungen vermieden werden sollten.
4. Analyse des Wettbewerbsumfelds: Dieses Umfeld bestimmt auch, welche Strategie zur Zielerreichung am besten geeignet ist.
5. Prognose zukünftiger Szenarien: Szenarien können optimistische, pessimistische oder neutrale Situationen darstellen. Diese Szenarien helfen bei der Anpassung der Strategie an die sich ändernde Umwelt.
6. Formulierung und Bewertung möglicher Strategien: Zur Erreichung der Unternehmensziele.
7. Wahl und Umsetzung der Strategie und strategischer Instrumente: Wie PERT-CPM, Gantt-Diagramm.
8. Controlling des Zielerreichungsgrades: In Bezug auf die gewählte Strategie und Bestimmung von Abweichungen, um Korrekturmaßnahmen einzuleiten.

2. Unterschiede zwischen internem und externem Wachstum

Internes Wachstum liegt vor, wenn wir ein Handelsunternehmen durch die Gründung neuer Unternehmen erweitern. Diese Art des Wachstums gewährleistet die Kontrolle über die Expansion des Unternehmens.

Diese Art des Wachstums ist angebracht, wenn:

• Das Wissen über das Produkt oder die Dienstleistung besser ist als das der Konkurrenz.
• Der Markt nicht gesättigt ist.
• Wir die Nachahmung des Produkts verhindern wollen.

Externes Wachstum ist der Kauf oder die Übernahme anderer Unternehmen oder Beteiligungen an anderen Gesellschaften.

Diese Art des Wachstums ist angebracht, wenn:

• Das Produkt gesättigt ist (Reifephase).
• Die Notwendigkeit besteht, schnell Skaleneffekte zu erzielen oder eine bestimmte Größe zu erreichen.
• Unzureichende Marktkenntnisse bestehen, die einen Zugang wünschenswert machen.

3. Probleme bei der Internationalisierung

Wenn Unternehmen den Internationalisierungsprozess beginnen, können sie unter anderem auf folgende Umstände stoßen:

• Mangel an Informationen über den Zielmarkt.
• Mangel an qualifiziertem Personal im Unternehmen.
• Widerstand des menschlichen Faktors gegen den Wandel. Die Internationalisierung betrifft alle Bereiche und Funktionen des Unternehmens und erfordert ein volles Engagement aller Mitarbeiter.
• Psychologische Distanz und Kultur: Das kulturelle Umfeld wird sich sicherlich von dem Umfeld unterscheiden, in dem das Unternehmen tätig ist.
• Unterschiedliche Verbrauchergeschmäcker.
• Unterschiedliche Geschäftspraktiken: Bedeutet, anders mit Anbietern, Institutionen, Kunden, Verbrauchern, Mitarbeitern usw. umzugehen.
• Notwendigkeit, die Gesetzgebung anzupassen.

4. Positive und negative Auswirkungen von Standortverlagerungen (Offshoring)

Negative Auswirkungen:

• Zunehmende Arbeitslosigkeit im Herkunftsland.
• Desinvestitionen im Herkunftsland.
• Oft haben die Zielländer Umweltgesetze, die weicher sind, was zu Umweltproblemen führen kann.

Positive Effekte:

• Steigerung der Beschäftigung im Zielland.
• Höheres Einkommen im Zielland.

5. Entwicklung von Zwischenräumen (Nischen)

Es ist die Nutzung von Nischen, die große Unternehmen in den Märkten hinterlassen, da sich diese großen Unternehmen auf ein Produkt spezialisieren und an Produktionen interessiert sind, die Skaleneffekte erzeugen können. Daher gibt es Bereiche, in denen KMU von großen Unternehmen lernen können, wie z.B. Produktmarketing, wodurch ein direkterer Kontakt mit dem Kunden entsteht.

Q5: Fallstudien und Konzepte

1. Fallstudie ARTFIRA (SWOT-Analyse)

ARTFIRA mit Sitz in Tarragona plant die Expansion und den Bau eines weiteren Unternehmens in der Provinz Barcelona, um Ausstellungen für traditionelle Bevölkerungsgruppen über 5.000 Einwohner zu organisieren. ARTFIRA organisiert seit letztem Jahr Messen in Südfrankreich. Ein Unternehmen aus Valencia entwickelt ein ähnliches Projekt.

Das Unternehmen beschäftigt zwei Mitarbeiter, von denen nur einer über Geschäftskenntnisse verfügt, und kann sich derzeit kein weiteres Personal leisten. Die Expansion in die Provinz Barcelona ist auch deshalb vorteilhaft, weil dort ein angemessener öffentlicher Nahverkehr etabliert ist.

SWOT-Analyse

Die SWOT-Analyse (von Andrews und Kenneth Roland Christensen entwickelt) dient zur Identifizierung interner Stärken und Schwächen sowie externer Bedrohungen und Chancen eines Unternehmens. Ziel ist die Definition geeigneter Strategien.

Elemente der SWOT-Analyse:

• Schwächen (Weaknesses): Grenzen, an denen das Unternehmen scheitert, um eine Bedrohung abzuwehren oder eine Chance zu nutzen. Intern.
• Bedrohungen (Threats): Externe Faktoren, die das Unternehmen gefährden. Extern.
• Stärken (Strengths): Interne Faktoren, die einen Geschäftsvorteil ermöglichen, um eine Chance zu nutzen oder einer Bedrohung zu begegnen. Intern.
• Chancen (Opportunities): Externe Faktoren, die dem Unternehmen Vorteile oder Nutzen bieten können, wenn sie genutzt werden. Extern.

Elemente der SWOT-Analyse für ARTFIRA:

• Schwächen: Verfügbarkeit von nur zwei Mitarbeitern, von denen nur einer Geschäftskenntnisse besitzt.
• Bedrohungen: Konkurrenz durch das Unternehmen aus Valencia.
• Stärken: Das Interesse Südfrankreichs an den von ARTFIRA angebotenen Dienstleistungen.
• Chancen: Die Messen sind gut bekannt, was den Zugang für Messebesucher erleichtert. Auch das Vorhandensein eines öffentlichen Nahverkehrs hilft, ein breites Spektrum an Zielgruppen zu erreichen.

2. RAU Unternehmen (Kosten- und Leistungsrechnung)

RAU vermarktet ein einzigartiges Gut mit variablen Kosten pro Einheit von 70 Euro. Die jährlichen Fixkosten betragen 30.000 Euro. Der Verkaufspreis wird auf 100 Euro festgelegt.

Gesucht:

• Der Break-Even-Punkt (Umsatz- und Kostenpunkt).
• Das Ergebnis bei einem Umsatz von 1.500 Produkten.

Break-Even-Punkt (X):

$$X = \frac{CF}{p - CV^*} = \frac{30.000}{(100 - 70)} = \frac{30.000}{30} = 1.000 \text{ Einheiten}$$

Mit weniger als 1.000 Einheiten hat das Unternehmen Verluste, mit mehr als 1.000 Einheiten hat es Gewinne.

Ergebnis für 1.500 Einheiten:

Gewinn = Gesamteinnahmen (IT) - Gesamtkosten (CT)

$$IT = P \times X = 100 \times 1.500 = 150.000 \text{ €}$$

$$CT = CF + CV \times X = 30.000 + (70 \times 1.500) = 30.000 + 105.000 = 135.000 \text{ €}$$

Ergebnis = 150.000 € - 135.000 € = 15.000 € Gewinn

3. Wahl der Unternehmensform

Ein Wirtschaftsberater besucht drei Personen, die ein Unternehmen gründen wollen. Die Kunden befürchten um ihr eigenes Vermögen, falls das Unternehmen Schulden nicht begleichen kann. Sie wollen zunächst nur 4.000 Euro investieren und nicht zulassen, dass andere Personen in das Unternehmen eintreten. Ein Kunde fragt, ob zukünftig Anteile von anderen Partnern erworben werden können.

Welche Gesellschaftsform ist für diese Umstände am besten geeignet? Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH).

Begründung:

• Haftungsbeschränkung: Die Haftung für die Schulden der Gesellschaft ist auf das eingebrachte Kapital beschränkt, da es sich um eine Kapitalgesellschaft handelt.
• Mindestkapital: Das Kapital von 4.000 Euro reicht für eine GmbH (mindestens 3.005,06 €) und ist unzureichend für eine Aktiengesellschaft (mindestens 60.101,21 €).
• Übertragung der Beteiligungen: Beteiligungen an einer GmbH müssen vorzugsweise den Gesellschaftern angeboten werden, was die Aufnahme neuer Gesellschafter erschwert.
• Anzahl der Gesellschafter: Diese Gesellschaftsform kann einen einzigen Gesellschafter haben (Ein-Personen-GmbH). Dies bietet die Möglichkeit, dass ein Partner Anteile von anderen Partnern erwirbt, wobei die Vinkulierung (Verweigerung des Verkaufs an andere) gegenüber anderen Gesellschaftern möglich ist.

4. Wirtschaft und Umwelt

Die produktive Tätigkeit von Unternehmen schafft Umweltprobleme, die wir nach Ressourcenverbrauch und dem Vorhandensein von negativen externen Effekten klassifizieren können.

Ressourcentypen:

• Erneuerbare Ressourcen: Können in angemessener Zeit wiederhergestellt werden. Beispiele: Fischbestände, Wälder, Ackerland.
• Nicht erneuerbare Ressourcen: Können niemals wiederhergestellt werden. Beispiel: Erdöl, Erdgas, Kohle.

Probleme mit der Ressourcenerschöpfung:

• Zerstörung von Wäldern.
• Wassermangel.
• Abbau von Ackerland.
• Verlust von Fischereiressourcen.
• Erschöpfung von Rohstoffen.

Ein negativer externer Effekt liegt vor, wenn die Produktion oder der Verbrauch einer Ware oder Dienstleistung zu einem Verlust an Sozialwohl für Personen führt, die nicht an der Produktion oder dem Verbrauch beteiligt sind.

Art der negativen externen Effekte:

• Gewässerverunreinigung.
• Treibhauseffekt.
• Nukleare Kontamination.
• Abfall.
• Lärm.
• Saurer Regen.
• Verlust der biologischen Vielfalt.
• Gesundheitsrisiken für den Menschen.

Es ist notwendig, dass Unternehmen und die wirtschaftliche Entwicklung nachhaltig sind, d.h. die Entwicklung befriedigt die Bedürfnisse der Gegenwart, ohne die Fähigkeit zukünftiger Generationen zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse zu befriedigen.

Erforderliche Maßnahmen zur Umsetzung einer nachhaltigen Entwicklung:

• Begrenzung des Verbrauchs erneuerbarer Ressourcen.
• Festlegung der Verbrauchsgeschwindigkeit nicht erneuerbarer Ressourcen.
• Begrenzung der Schadstoffemissionen.

Ein Grundprinzip des Umweltschutzes ist das Prinzip der sauberen Produktion. Dies bedeutet, dass in allen Phasen des Produktlebenszyklus – Design, Produktion, Verbrauch und Verwertung – die Risiken für Mensch und Umwelt minimiert werden.

Unternehmen sind aus folgenden Gründen am Umweltschutz interessiert:

• Gesetze: Zunehmend restriktive Gesetzgebung, einschließlich zivil-, straf- und verwaltungsrechtlicher Haftung für Umweltverstöße.
• Steuerliche Anreize für umweltfreundliches Verhalten.
• Unternehmensimage: Eine Verschlechterung der Umwelt wirkt sich negativ auf das Unternehmen aus und kann den Umsatz reduzieren.
• Wirtschaftlichkeit: Umweltschutz erhöht den Wettbewerbsvorteil des Unternehmens.
• Unternehmen integrieren zunehmend wirtschaftliche und ethische Werte im Hinblick auf den Umweltschutz.

Ein gutes Werkzeug zur Förderung des Umweltschutzes ist die Zertifizierung nach der Norm AENOR ISO 14001. Diese Norm erfordert die Einhaltung folgender Punkte:

• Einhaltung des rechtlichen Rahmens.
• Einhaltung der Grundsätze der nachhaltigen Entwicklung.
• Schutz der Umwelt.
• Vermeidung von Verschmutzung.

Mögliche umweltbezogene Geschäfte:

• Erneuerbare Energien: Unternehmen in Windkraft, Solarenergie, Biomasse.
• Unternehmensbewertung der Wiederverwendung von Abfällen.
• Abfallrecycling-Unternehmen.
• Bio-Landwirtschaft: Produkte, die ohne den Einsatz von Pestiziden, Düngemitteln, chemischer oder genetischer Manipulation angebaut werden.
• Unternehmen, die umweltfreundliche Produkte verkaufen.
• Unternehmen, die Forschung und Entwicklung zur nachhaltigen Produktion betreiben.