Mikroökonomie und das spanische Finanzsystem: Effekte, Zentralbank und Börse

Mikroökonomie: Substitutions- und Einkommenseffekt

Der Substitutionseffekt

In dieser Abbildung führt die Verringerung des Preises von Gut X zu einer neuen Budgetgeraden (ausgehend von der Linie AB). Dies drückt die Änderung der relativen Preise aus, die dadurch abnimmt.

Des Weiteren hat das Realeinkommen des Verbrauchers zugenommen (aufgrund des Preisrückgangs).

Um den Substitutionseffekt zu beobachten, müssen zwei Annahmen berücksichtigt werden:

• Nur die Änderung der relativen Preise wird betrachtet.
• Das Realeinkommen, das durch die Verringerung des Preises von Gut X entsteht, wird neutralisiert (konstant gehalten).

Jede Gerade, die parallel zur CB-Linie verläuft, repräsentiert die relative Preisänderung, da die Steigung der Budgetgeraden nur von diesen abhängt.

Die LM-Linie erfüllt diese Bedingung und entspricht dem bisherigen Verlauf. Jede Linie, die durch den Punkt E (die anfängliche Situation des Verbrauchers) verläuft, hat das gleiche Realeinkommen wie der Ausgangswert. Da das Realeinkommen in Form von Gütern gemessen wird und der Verbraucher in der neuen Situation die gleiche Kombination konsumieren kann, hat sich sein Realeinkommen nicht verändert. Die LM-Linie erfüllt somit die oben genannte Bedingung B.

Die LM-Linie spiegelt daher die Veränderung der relativen Preise wider und isoliert den Substitutionseffekt: die Verschiebung hin zu Gütern, die relativ billiger geworden sind, weg von Gütern, die relativ teurer geworden sind.

Wählt der Verbraucher unter allen Kombinationen auf der LM-Linie den Schritt von E nach I, symbolisiert durch den Buchstaben S, so stellt dies den Substitutionseffekt dar, der ausschließlich auf Veränderungen der relativen Preise beruht.

Der Einkommenseffekt

Nun muss der Effekt auf die Nachfrage nach dem Gut berücksichtigt werden, der ausschließlich auf den Zuwachs des Realeinkommens durch die niedrigeren Preise (Rückgang des Preises von Gut X) zurückzuführen ist. Dies bezeichnen wir als Einkommenseffekt.

Wenn das Subjekt in der Ausgangssituation die Kombination am Punkt E wählt und die endgültige Kombination am Punkt F, und der Übergang von E nach I auf die Änderung der relativen Preise (Substitutionseffekt) zurückzuführen ist, dann kann gesagt werden, dass der Schritt von I nach F auf den Anstieg des Realeinkommens zurückzuführen ist, d.h. auf den Einkommenseffekt.

Der Übergang von der LM-Linie zur CB-Linie erfolgt parallel. Hier tritt kein Substitutionseffekt auf, aber es liegt eine Steigerung des Realeinkommens vor, was den Einkommenseffekt darstellt.

Das spanische Finanzsystem und die Bank von Spanien

Rolle des Ministeriums für Wirtschaft und Finanzen

In Spanien ist die Regierung die höchste Autorität für die Finanzpolitik. Das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen ist letztendlich für alle Aspekte der Funktionsweise der Finanzinstitute verantwortlich.

Das Ministerium übt seine Funktionen durch fünf Organe aus:

• Generaldirektion für Handelspolitik und Auslandsinvestitionen
• Bank von Spanien
• Generaldirektion für das Schatzwesen und die Finanzpolitik
• Generaldirektion für Versicherungswesen
• Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

Die Bank von Spanien (Banco de España)

Der Bank von Spanien kommen die größten Befugnisse zu, sowohl hinsichtlich der Größe der Finanzinstitute unter ihrer Kontrolle als auch des Volumens der verwalteten Ressourcen. Sie ist verantwortlich für die Definition und Umsetzung der Geldpolitik und genießt Autonomie gegenüber staatlichen Institutionen und dem Ministerium für Wirtschaft und Finanzen, im Einklang mit ihrem Autonomiestatut.

Grundlegende Funktionen im Rahmen des ESZB

Seit der Gründung des Europäischen Systems der Zentralbanken (ESZB) und der Europäischen Zentralbank (EZB) ist die Bank von Spanien an der Entwicklung der folgenden grundlegenden Funktionen des ESZB beteiligt:

• Definition und Umsetzung der Geldpolitik in der Eurozone mit dem Ziel der Preisstabilität.
• Durchführung von Devisengeschäften, Halten und Verwalten der offiziellen Währungsreserven des Staates.
• Förderung des reibungslosen Funktionierens der Zahlungssysteme in der Eurozone.
• Ausgabe von Banknoten.

Eigene Aufgaben der Bank von Spanien

Gemäß ihrem Autonomiestatut hat die Bank von Spanien folgende eigene Aufgaben:

• Überwachung der Solvenz und des Verhaltens der Kreditinstitute und Finanzmärkte.
• Gewährleistung des reibungslosen Funktionierens und der Stabilität des Finanzsystems und der nationalen Zahlungssysteme.
• Entwicklung und Veröffentlichung von Statistiken im Rahmen ihrer Zuständigkeiten.
• Bereitstellung von Bargeld und Funktion als Finanzagent für die Staatsschulden.
• Beratung der Regierung sowie Erstellung notwendiger Berichte und Studien.

Merkmale und Funktionen der spanischen Börse

Offizielle Börsen in Spanien

In Spanien gibt es vier offizielle Börsen: Madrid, Bilbao, Barcelona und Valencia. Die wichtigsten Merkmale sind:

1. Offizielle Märkte: Ihre Geschäftstätigkeit wird von der Nationalen Wertpapierkommission (CNMV) und den Leitungsgremien der jeweiligen Börse kontrolliert.
2. Sicherheit: Die Geschäfte sind sowohl rechtlich als auch wirtschaftlich abgesichert.
3. Öffentliche Märkte: Jeder Investor kann Wertpapiere über einen Vermittler kaufen oder verkaufen. Es besteht die Pflicht zur Bekanntmachung der Notierungen oder Preise, was eine hohe Markttransparenz gewährleistet.

Funktionen der Börse für die Wirtschaft

Die Börse erfüllt heute eine Reihe von Funktionen, die für das reibungslose Funktionieren der Wirtschaft notwendig sind. Sie ist eines der wichtigsten Bindeglieder, um Sparer direkt mit der Wirtschaft (Nachfrageseite) zu verbinden. Funktionen:

1. Kapitalallokation: Lenkung von Ersparnissen in produktive Investitionen und somit Beitrag zur wirtschaftlichen Entwicklung und zur Beteiligung der Investoren.
2. Liquiditätsfunktion: Bereitstellung von Liquidität für die dort gehandelten Wertpapiere, da Investoren ihre Positionen jederzeit auflösen können. Die Börse gewährleistet den Verkauf der Wertpapiere zum Marktwert zu jeder Zeit.
3. Preisfindung: Festlegung des Wertes von Wertpapieren durch das Gesetz von Angebot und Nachfrage.
4. Informationsfunktion: Bereitstellung von Informationen für Investoren über öffentlich gehandelte Wertpapiere von Unternehmen, insbesondere durch deren Preisbildung. Darüber hinaus gilt der Aktienmarkt als Barometer der wirtschaftlichen und sozialen Lage, da der Aktienindex all diese Umstände widerspiegelt.