Finanzanalyse: Bilanz, Liquidität, Rentabilität und Kennzahlen

Ziel von Edo. Financial

Edo. Financial: zielt darauf ab, Informationen bereitzustellen, die nützlich für die Entscheidungsfindung sind, die angemessene Nutzung der Ressourcen optimieren und eine verlässliche Grundlage für die Untersuchung des wirtschaftlichen Verhaltens eines Unternehmens bieten. Die Studie dient dazu, die wirtschaftliche Lage eines Unternehmens zu beurteilen.

Solvenz und Liquidität

Solvenz: auch als finanzielle Stabilität bezeichnet. Dies ist ein zentraler Aspekt jeder Finanzanalyse.

Liquidität: Liquidität umfasst Zahlungsmittelbestände (Bargeld, Bankguthaben) und kurzfristig verfügbare Mittel. Sie betrifft Investitionen mit kurzer bis mittlerer Laufzeit.

Betriebseffizienz

Betriebseffizienz misst die Produktionsleistung und die daraus resultierenden Gewinne.

Finanzrisiko

Financial Risk: hier wird die Möglichkeit geprüft, dass in der Zukunft Ereignisse eintreten, die die aktuellen oder erwarteten Umstände verändern. Die Grundlage ist die Quantifizierung in Geld von Aktiva und Passiva; Verluste oder Gewinne können die wirtschaftliche Einheit beeinflussen.

Rentabilität

Rentabilität: der Nettogewinn zeigt die Werte oder Veränderungen des Nettovermögens des Unternehmens in Bezug auf Einkommen, Eigenkapital und Rechnungswesen des Unternehmens.

Präsentierte Informationen

Informationen, die dargestellt und bereitgestellt werden:

• Die finanzielle Situation zu einem bestimmten Zeitpunkt
• Operativer Zustand (Vermögenssituation, Edo. D)
• Cashflow
• Angaben zu Bilanzierungsrichtlinien, Umwelt und Nachhaltigkeit sowie zur Fortführungsprognose (going concern)

Einschränkungen von Edo. Financial

Die Informationen werden durch die ökonomischen Grenzen des Unternehmens begrenzt. Einschränkungen der finanziellen Berichte sind unter anderem:

1. Sie sind begrenzt durch ökonomische Bedingungen, die zahlreiche Ursachen haben können.
2. Die Informationen sind nicht immer vollständig, d. h. sie sind aussagekräftiger, wenn sie von einer detaillierten Analyse der Konten begleitet werden.
3. Sie spiegeln nicht notwendigerweise die Inflationsrate wider, die das Ergebnis über einen bestimmten Zeitraum beeinflusst.

Anforderungen und Vorteile

Anforderungen, die finanzielle Berichte erfüllen sollten:

• Wahrheit: Die Angaben in Bilanz und Ergebnisrechnung sollen wahrheitsgetreu und richtig sein.
• Normativität: Bilanz- und GuV-Angaben sind nach anerkannten Rechnungslegungsstandards darzustellen.
• Vergleichbarkeit: Ermöglicht den Vergleich zwischen Perioden desselben Unternehmens und zwischen verschiedenen Unternehmen.
• Integrität: Beinhaltet alle notwendigen Daten, um die Ziele der Berichterstattung zu erreichen.
• Unparteilichkeit: Die Aufstellung erfolgt nach allgemein anerkannten Regeln und Grundsätzen der Rechnungslegung.

Gesamtbilanz

Gesamtbilanz: entwickelt konsolidierte, vergleichende Abschlüsse für Haushalt und öffentlichen Sektor. Die Bilanz ist ein buchhalterisches Dokument, das die finanzielle Situation einer wirtschaftlichen Einheit, ob öffentlich oder privat, zu einem bestimmten Zeitpunkt widerspiegelt. Sie ermöglicht eine vergleichende Analyse der Aktiva, Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals.

Die Darstellungsmethoden der Bilanz können nach aufsteigender oder absteigender Liquidität erfolgen. Ist die Methode aufsteigend, werden die liquidesten Vermögenswerte zunächst dargestellt; bei absteigender Darstellung werden zuerst die weniger liquiden Vermögenswerte vorgestellt.

Ergebnisrechnung (Gewinn und Verlust)

Edo. Ergebnis oder Gewinn- und Verlustrechnung: ist ein buchhalterisches Dokument, das die Ergebnisse der operativen Tätigkeiten (Gewinne, Verluste, sonstige Überschüsse) eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum zeigt. Zuerst werden Erträge und Aufwendungen ermittelt, daraus folgt die Brutto- und Nettoergebnisbestimmung.

Kapitalflussrechnung (Cashflow)

Kapitalflussrechnung: Die Cashflow-Analyse gilt für alle Unternehmen, um Veränderungen des Eigenkapitals, die wirtschaftliche Struktur, die Finanzlage und die Fähigkeit des Unternehmens zu beurteilen, mit den verfügbaren Mitteln auf veränderliche Umstände zu reagieren. Sie bewertet die Angemessenheit der Cashflows zur Anpassung an Chancen und Risiken.

Cashflow ist die Bewegung von Einzahlungen und Auszahlungen in einem bestimmten Zeitraum. Ein- und Ausgänge hängen von der Verfügbarkeit der Ressourcen im kurzfristigen Geschehen des Unternehmens ab.

Netto-Cashflow ist die Differenz zwischen Einzahlungen und Auszahlungen; bei Investitionsentscheidungen wird der Barwert unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes berechnet.

Edo-Bilanz: Mitgliederbeiträge und Gewinnverteilung

Edo-Bilanz: zeigt im Detail Beiträge der Mitglieder und die Verteilung der Gewinne in einem Zeitraum, abgesehen von der Behandlung von Gewinnrücklagen aus früheren Perioden. Sie stellt die Vermögenswerte eines Unternehmens dar.

Klassifikation und Methoden der Analyse

Klassifikation der Methoden zur Analyse: Methoden der Finanzanalyse dienen dazu, Verfahren zu vereinfachen, narrative und numerische Daten zu reduzieren und Beziehungen innerhalb einer Periode sowie Veränderungen über mehrere Perioden zu messen.

Die finanzielle Analyse beurteilt, ob die Gewinne eines Unternehmens die Betriebsergebnisse verbessern und wie seine Leistungsfähigkeit und Liquidität über die Zeit sind.

Methoden der Jahresabschlussanalyse

Nach der Methode der Analyse der Jahresabschlussinhalte unterscheidet man Bewertungsmethoden wie die vertikale Analyse (statische Gründe) und die horizontale Analyse (dynamische Gründe).

Statische Gründe (Relationen): dienen zur Analyse der Jahresrechnung in einem selben Zeitraum. Ein Grund ist das Verhältnis zwischen zwei Größen der gleichen Art.

Klassifikation statischer Gründe: dies sind aussagekräftige Indikatoren quantitativer Beziehungen zwischen Posten der Bilanz oder der Ergebnisrechnung und der finanziellen Lage.

Dynamische Gründe: zeigen die Entwicklung quantitativer Elemente über die Zeit.

Statisch-dynamische Gründe: verbinden beide Ansätze und zeigen das quantitative Gleichgewicht von Bilanz und Ergebnis über Zeiträume.

Interpretation statisch-dynamischer Gründe

Die statisch-dynamischen Gründe erlauben es, die Entwicklung eines Unternehmens nachzuverfolgen und die gegenwärtige Situation zu bewerten. Sie liefern Rückmeldungen für Investoren und Gläubiger. Die Interpretation solcher Kennzahlen ist komplexer als die Betrachtung eines Wertes zu einem bestimmten Datum: dynamische Kennzahlen akkumulieren Mengen über Perioden und sind nur im Vergleich mit anderen Perioden oder Unternehmen aussagekräftig.

Liquiditätskennzahlen

Liquidität: Ein liquider Vermögenswert lässt sich leicht und schnell zu einem fairen Marktwert in Geld umwandeln. Die Liquidität eines Unternehmens ist seine Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen.

Umlaufvermögensquote (Current Ratio)

RC (Current Ratio) = Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten

Beispiel: RC = 1000 / 310 = 3,2-fach. Diese Quote zeigt, wie viele kurzfristige Vermögenswerte vorhanden sind, um jeden Dollar kurzfristiger Verbindlichkeiten zu decken.

Acid-Test oder Quick Ratio (Härtetest)

Quick Ratio = (Umlaufvermögen - Vorräte) / kurzfristige Verbindlichkeiten

Beispiel: RC = (1000 - 615) / 310 = 1,2-fach. Hierbei werden Vorräte ausgeschlossen, da sie weniger liquide sind. Die Kennzahl misst die Fähigkeit, kurzfristige Verbindlichkeiten sofort zu begleichen.

Vorratsumschlag

RI (Umschlag der Vorräte) = Umsatz / Vorräte

Beispiel: RI = 3000 / 615 = 4,8-fach. Der Quotient zeigt, wie oft die Vorräte innerhalb der Analyseperiode verkauft wurden. Eine langsame Umschlagshäufigkeit kann auf Absatzprobleme oder zu hohe Lagerbestände hinweisen. Eine schnelle Rotation ist günstig und zeigt Vertriebs- und Lagerungseffizienz.

Forderungsumschlag und durchschnittliche Einzugsdauer

Zur Berechnung der durchschnittlichen Einzugsdauer kann folgende Formel genutzt werden:

Durchschnittliche Einzugsdauer (Tage) = (Forderungen / Umsatz) * 360

Beispiel: Bei Forderungen von 375 und Umsatz 3000 ergibt sich: (375 / 3000) * 360 = 45 Tage. Das Ergebnis reflektiert die durchschnittliche Zahl an Tagen, die das Unternehmen benötigt, um Zahlungen von Kunden zu erhalten.

Rotation des Anlagevermögens

RAF (Anlagevermögensumschlag) = Umsatz / Netto-Anlagevermögen

Beispiel: RAF = 3000 / 1000 = 3,0-fach. Dieser Indikator misst die Effizienz, mit der ein Unternehmen seine Maschinen und Anlagen einsetzt. Ein hoher Wert deutet auf intensive Nutzung hin. Beim Vergleich zwischen Firmen ist zu beachten, dass historische Anschaffungswerte der Vermögenswerte zu Verzerrungen führen können.

Umschlag der Gesamtvermögen

RAT (Gesamtumschlag) = Umsatz / Summe der Aktiva

Beispiel: RAT = 3000 / 2000 = 1,5-fach. Misst die Fähigkeit, Umsätze im Verhältnis zur Bilanzsumme zu generieren. Ein niedriger Wert kann auf unzureichende Umsätze im Verhältnis zu gehaltenen Vermögenswerten hinweisen.

Leverage und Finanzierungsgrad

Leverage: Das Ausmaß, in dem ein Unternehmen Fremdkapital verwendet, hat drei wesentliche Folgen:

1. Durch die Beschaffung von Mitteln mittels Schulden können Aktionäre Kontrolle mit begrenzter eigener Investition erzielen.
2. Gläubiger stellen Kapital zur Verfügung und erwarten eine Sicherheitsmarge; falls Gesellschafter nur einen Teil der Finanzierung beitragen, tragen Gläubiger erhöhte Risiken.
3. Wenn das Unternehmen eine höhere Rendite auf Investitionen erzielt als die Fremdkapitalkosten, profitieren die Eigentümer durch Hebelwirkung (Leveraging).

Verschuldungsgrad

Verschuldungsgrad = Gesamtschulden / Gesamtkapital

Beispiel: = (310 + 754) / 2000 = 53,2%. Misst den Anteil der Mittel, die von Gläubigern bereitgestellt wurden. Gläubiger bevorzugen in der Regel eine niedrigere Verschuldungsquote, da dies ihr Verlustrisiko bei Liquidation mindert. Gleichzeitig kann Leverage die Rendite der Eigentümer erhöhen.

Zinsdeckungsgrad

Zinsdeckungsgrad = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) / Zinsaufwand

Beispiel: EBIT / Zinsen = 3,2-fach. Diese Kennzahl zeigt, inwieweit das operative Ergebnis die jährlichen Zinszahlungen decken kann. Unzureichende Deckung kann zu rechtlichen Schritten durch Gläubiger und im Extremfall zur Insolvenz führen.

Eigenkapitalverhältnis

Verhältnis Eigenkapital zu Verbindlichkeiten = Eigenkapital / Fremdkapital

Beispiel: = 1064 / 936 = 1,13. Dieses Verhältnis zeigt, wieviel Eigenkapital je Einheit Fremdkapital vorhanden ist.

Methode der horizontalen Analyse

Die horizontale Analyse besteht darin, Jahresabschlüsse zweier oder mehr aufeinanderfolgender homogener Perioden zu vergleichen, um Anstiege, Rückgänge oder Veränderungen zwischen den Perioden zu bestimmen.

Bedeutung: Sie zeigt, ob Änderungen in den Aktivitäten und Ergebnissen positiv oder negativ sind und hilft, Bereiche zu identifizieren, die besondere Aufmerksamkeit verdienen. Dieses Verfahren ist dynamisch und stellt Unterschiede in absoluten Zahlen, in Prozenten oder in den entsprechenden Kennzahlen dar.