Finanzierungsquellen: Eigen- und Fremdfinanzierung erklärt

Finanzierungsquellen

Gemeinsame wirtschaftliche Ressourcen, die das Unternehmen zur Finanzierung seiner Investitionen nutzt.

Eigenfinanzierung

Diese besteht aus Mitteln, die nicht an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Man unterscheidet zwischen Bereicherungsfinanzierung (Rücklagen) und Substanzerhaltungsfinanzierung (zweckgebundene Mittel für Abschreibungen und Rückstellungen).

Bereicherungsfinanzierung

Dies umfasst einen Teil der nicht ausgeschütteten Gewinne, die zur Bildung von Ersparnissen dienen, um neue Investitionen zu tätigen. Dadurch wird das Vermögen des Unternehmens erhöht und das Wachstum gefördert. Es gibt drei Arten:

• Gesetzliche Rücklage: Gesetzlich vorgeschrieben.
• Pflichtrücklage: In der Satzung der Gesellschaft festgelegt.
• Freiwillige Rücklage: Durch Beschluss der Hauptversammlung.

Substanzerhaltungsfinanzierung

Diese Mittel dienen dazu, die Leistungsfähigkeit und die Aktivität des Unternehmens aufrechtzuerhalten:

• Abschreibungsrücklagen: Dienen dem Ausgleich des Wertverlusts von Vermögensgegenständen durch Zeitablauf, Verschleiß oder Überalterung.
• Rückstellungen: Dienen zur Deckung künftiger Aufwendungen oder Verluste, die noch nicht eingetreten sind (z. B. drohende Insolvenzen, Abfindungen, Forderungsausfälle).

Externe Finanzierung

Kapital

Beitrag eines Gesellschafters zum Zeitpunkt der Gründung oder bei einer Kapitalerhöhung.

Kreditfinanzierung (Fremdkapital)

• Kredite und Darlehen (langfristig):
  • Kreditlinie: Nicht der gesamte Betrag wird sofort abgerufen; Zinsen fallen nur auf den tatsächlich genutzten Betrag an.
  • Darlehen: Der gesamte Betrag wird ausgezahlt und am Ende der Laufzeit inklusive Zinsen zurückgezahlt.
• Anleihen: Ein Darlehen, das in mehrere Teile (Anleihen, Schuldverschreibungen) aufgeteilt ist. Investoren stellen dem Unternehmen Kapital zur Verfügung und erhalten dafür Zinsen. Dies ist meist großen Unternehmen vorbehalten, wenn der Kapitalbedarf sehr hoch ist. Die Laufzeit beträgt in der Regel mehr als 5 Jahre.

Aktien vs. Anleihen

Aktien:

• Ein Bruchteil des Kapitals einer Aktiengesellschaft (AG).
• Aktionäre sind Miteigentümer.
• Erhalt von Dividenden aus dem Gewinn.
• Keine Rückzahlung des Kapitals durch das Unternehmen.
• Stimmrecht in der Hauptversammlung.

Anleihen (Schuldverschreibungen):

• Ein Bruchteil eines Darlehens (Fremdkapital).
• Der Inhaber ist Gläubiger des Unternehmens.
• Erhalt der vereinbarten Zinsen und Rückzahlung des Nennbetrags am Ende der Laufzeit.
• Keine Entscheidungsbefugnis im Unternehmen.

In beiden Fällen können die Titel an der Börse gehandelt werden.