Investitionsrechnung: Übungsaufgaben und Fallbeispiele
Gemeinsame Übungsaufgaben zur Investitionsrechnung
1. Renditeberechnung bei Swagelok
Das Unternehmen Swagelok (oder Claimtech) ist ein Hersteller von Miniaturgeräten und Armaturen. Über einen Zeitraum von fünf Jahren ergaben sich für ein Produkt folgende Kosten und Erlöse: Anschaffungskosten von 25.000 $, jährliche Kosten von 18.000 $ und ein Jahreseinkommen von 27.000 $. Welche Rendite erzielt das Unternehmen mit diesem Produkt?
2. Vergleich von Investitionsalternativen
Ein Unternehmen plant eine Prozessoptimierung und muss hierfür neue Maschinen erwerben. Der Markt bietet zwei Alternativen, die den Kapazitätsbedarf decken. Die jährlichen Kosten und die Erstinvestitionen sind wie folgt dargestellt:
Der Diskontsatz des Unternehmens beträgt 12 % pro Jahr.
a) Welche Option ist für das Unternehmen am besten? Lösen Sie die Aufgabe mittels CAN (Kapitalwert) und CAE (Annuitätenmethode).
b) Welche Annahme ist implizit in der Lösung des vorherigen Punktes enthalten?
c) Szenarioanalyse: Angenommen, eine Maschine ermöglicht durch eine höhere Qualität einen höheren Preis für Fertigwaren, was einen um 200 $ höheren Jahresumsatz gegenüber Alternative B generiert. Würden Sie Ihre Antwort aus a) ändern?
4. Erweiterungsinvestition bei Ultra Mega Zero ABC SA
Die Firma Ultra Mega Zero ABC SA plant eine Anlagenerweiterung. Marktforschungen deuten auf einen erheblichen Nachfrageanstieg für die nächsten sechs Jahre hin. Für die Projektbewertung liegen folgende Informationen vor:
Bei Opportunitätskosten von 12 % pro Jahr: Ist das Projekt für das Unternehmen wirtschaftlich sinnvoll?
9. Portfolio-Optimierung
Ein Unternehmen hat 11 Projekte im Portfolio und ein Finanzierungsbudget von 6.000.000 $. Nach der Analyse der Projekte wurden folgende Kapitalwerte (NPV) ermittelt:
Unter der Annahme, dass alle Projekte unabhängig sind:
- a) Verwenden Sie das IVAN-Kriterium (Rentabilitätsindex), um die optimale Auswahl der durchzuführenden Investitionen zu bestimmen.
- b) Formulieren Sie das Problem als PLE (Ganzzahlige Lineare Optimierung).
7. Instandhaltungskosten von Hauptstraßen
Die Instandhaltungskosten von Hauptstraßen folgen einem vorhersehbaren Muster. In den ersten zwei Jahren fallen keine Kosten an. Ab Jahr 3 entstehen Wartungskosten (Markierungen, Unkrautbekämpfung, Ampeln etc.): 6.000 $ in Jahr 3, 7.000 $ in Jahr 4, mit einer jährlichen Steigerung um 1.000 $ bis zum Jahr 15. Danach bleiben die Kosten über die restliche Laufzeit von 40 Jahren konstant. Unter der Annahme, dass die Straße durch eine ähnliche ersetzt wird: Wie hoch sind die Kosten bei einem effektiven Jahreszins von 10 %?
