Investitionsrisiko und Geschäftszyklen verstehen

Investitionsrisiko und Entscheidungskriterien

Bei der Auswahl einer Investition muss zwingend die Risikobewertung berücksichtigt werden. Die Wahl der optimalen Anlage hängt stark vom Typ des Unternehmers ab: Während einige optimistisch sind und bewusst Risiken eingehen, bevorzugen andere sicherere Renditen, selbst wenn diese niedriger ausfallen.

Misst man das Risiko anhand eines Zinssatzes oder einer Risikoprämie, lässt sich die Kapitalrendite (R) mit der Summe aus dem Marktzins (i) und der Risikoprämie (S) vergleichen. Eine Investition ist dann vorteilhaft, wenn gilt: R > i + S.

Die Geschäftszyklen im Unternehmen

Ein Unternehmen beginnt üblicherweise mit der Einlage von Kapital durch einen oder mehrere Partner, um notwendige Investitionen zu tätigen.

Der lange Zyklus (Anlagevermögen)

Der lange Zyklus beginnt mit der Bereitstellung finanzieller Mittel und deren Bindung im Anlagevermögen, wie Gebäuden, Anlagen und Maschinen. Diese Wirtschaftsgüter unterliegen durch Nutzung oder technologische Überalterung einem Wertverlust. Die jährlichen Abschreibungskosten werden in die Produktkalkulation einbezogen, wodurch das investierte Kapital sukzessive zurückfließt.

Sind die Vermögenswerte vollständig abgeschrieben, wird der kumulierte Betrag zur Reinvestition genutzt, was einen neuen Zyklus einleitet. Da die vollständige Rückgewinnung des Kapitals mehrere Geschäftsjahre beansprucht, spricht man vom langfristigen Zyklus. Das Unternehmen gewinnt den in Investitionen gebundenen Geldwert durch den Verkauf der Produkte zurück, in deren Preis die Abschreibungen enthalten sind.

Der kurze Zyklus (Betriebszyklus)

Der kurze Zyklus, auch bekannt als Betriebszyklus oder Geld-Ware-Geld-Zyklus, beschreibt den laufenden Prozess. Er beginnt mit der Kapitalbindung für den Erwerb von Rohstoffen und Hilfsstoffen, setzt sich über die Produktion und Vermarktung fort und endet mit dem Verkauf der Produkte. Der Zyklus schließt mit dem Zahlungseingang der Kundenforderungen ab, wodurch die im Umlaufvermögen investierten Mittel wieder verflüssigt werden.