Eigenfinanzierung und kurzfristige Finanzierung im Fokus

Eigenfinanzierung zur Substanzerhaltung

Im Zuge des Unternehmenswachstums durch Eigenfinanzierung wird auch die Produktionskapazität gesichert. Diese Form der Eigenfinanzierung umfasst sowohl die Mittel, die das Unternehmen für die Erneuerung seiner Ausrüstung aufwendet, als auch Gelder, die für zukünftige Risiken und Gefahren zurückgestellt werden.

• Abschreibungen: Produktionsanlagen verlieren im Laufe der Zeit infolge ihrer Nutzung oder technologischen Veralterung an Wert. Dieser Wertverlust spiegelt sich in der Berechnung der Leistungen unter dem Begriff der Erholung wider.

Die Abschreibung ist ein Mittel zur Quantifizierung des Wertverlusts, d. h., sie macht den Teil des Gesamtwerts der Waren als Kosten sichtbar, der über einen bestimmten Zeitraum verbraucht wurde.

• Rückstellungen: Dies sind Gelder, die für Risiken oder mögliche zukünftige Verluste beiseitegelegt werden. Ihre Bildung wird vor der Gewinnberechnung beschlossen. Diese Risiken können aus Rechtsstreitigkeiten, Vertragsverletzungen usw. entstehen. Solange sie nicht für ihren Zweck verwendet werden, kann ein Unternehmen sie zur Finanzierung eines Teils seiner Investitionen nutzen.

Vor- und Nachteile der Eigenfinanzierung

Die Eigenfinanzierung ermöglicht dem Unternehmen mehr Autonomie und finanzielle Unabhängigkeit. Zudem erhöht sie die Zahlungsfähigkeit durch die Stärkung des Eigenkapitals.

Für KMU ist sie die wichtigste Finanzquelle, da der Zugang zu anderen Quellen oft begrenzt ist.

Andererseits müssen diese Ressourcen nicht explizit vergütet werden, obwohl sie Opportunitätskosten verursachen können.

Ein weiterer Nachteil ist der mögliche Interessenkonflikt zwischen Aktionären und Managern: Je geringer der ausgeschüttete Gewinn, desto größer ist die Eigenfinanzierung für neue Investitionen, was jedoch zu niedrigeren Renditen für die Aktionäre führt.

Kurzfristige Finanzierung (PAU)

Quellen des kurzfristigen Fremdkapitals werden genutzt, um Operationen im Leistungszyklus zu finanzieren. Zu den gebräuchlichsten Instrumenten gehören: Handelskredite, kurzfristige Bankdarlehen, Skonto und Factoring.

Handelskredite von Lieferanten

Unternehmen bezahlen Waren oder Dienstleistungen oft nicht sofort bar. Die aufgeschobenen Beträge stellen faktisch einen Kredit der Lieferanten für die Dauer des Zahlungsziels dar. Diese Form ist als Handelskredit bekannt.

Im Normalbetrieb sind die Bedingungen zwischen Anbieter und Kunde fest vereinbart und bedürfen keiner ständigen Neuverhandlung. Dies geschieht automatisch und bequem, was den Handelskredit zu einem der am häufigsten genutzten kurzfristigen Kredite macht.

Die Abwicklung erfolgt meist formlos über die Rechnung oder durch Wechsel. Die Sicherheit für den Anbieter liegt in der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und der vertrauensvollen Beziehung. Die Fristen variieren meist zwischen 30, 60 oder 90 Tagen.

Darlehen und Kredite

Bei dieser Operation gewährt die Bank einem Unternehmen einen bestimmten Betrag oder einen Kreditrahmen. Die Bank eröffnet ein Kontokorrentkonto, über das das Unternehmen bei Bedarf verfügen kann. Das Unternehmen zahlt nur Zinsen auf die tatsächlich beanspruchten Beträge und für die jeweilige Dauer, was die Zinslast im Vergleich zu einem festen Darlehen reduziert.

Skonto und Abzinsung

Forderungen (Wechsel, Schuldscheine etc.) können vor Fälligkeit in Liquidität umgewandelt werden. Benötigt ein Unternehmen Bargeld, bietet die Bank die Möglichkeit der Diskontierung an. Nach Abzug der Gebühren erhält das Unternehmen den Betrag abzüglich der Zinsen vorab.

Die Abzinsung verschafft dem Unternehmen vorzeitig liquide Mittel. Das Risiko bleibt jedoch beim Unternehmen, bis der Schuldner gezahlt hat. Sollte eine Zahlung ausbleiben, fordert die Bank das bevorschusste Geld zurück.