Finanzmanagement Grundlagen: Bestände, Investitionsrechnung und Finanzierung

Bestände und ihre Klassifizierung

Bestände umfassen alle Materialien, die ein Unternehmen in seinem Lager hält und die zur Erfüllung seiner Aufgaben in der Beschaffungsverwaltung dienen. Es gibt sechs Hauptarten:

• Rohstoffe: Materialien, die nach der Herstellung oder Verarbeitung Teil des Endprodukts werden.
• Halbfertigprodukte: Produkte, die vom Unternehmen hergestellt wurden, aber noch nicht für den Verkauf bestimmt sind, da sie weiterverarbeitet werden müssen.
• Fertigprodukte: Vom Unternehmen hergestellte Produkte, die für den Endverbrauch bestimmt sind.
• Handelswaren oder Lagerware: Materialien, die das Unternehmen einkauft und zum Weiterverkauf bestimmt sind.
• Hilfs- und Betriebsstoffe: Materialien, die zur Produktion benötigt werden, aber nicht direkt Teil des Endprodukts werden.
• Nebenprodukte, Abfall und erstattungsfähige Materialien: Produkte, die im Produktionsprozess anfallen und einen Wert haben können.

Kostenklassifizierung von Beständen

Es gibt verschiedene Gruppen von Kosten im Zusammenhang mit Beständen:

• Bestellkosten: Dies sind die Kosten, die durch die Annahme und Abwicklung von Bestellungen entstehen.
• Anschaffungskosten: Der Preis, den das Unternehmen für ein Produkt beim Lieferanten bezahlt.
• Lagerhaltungskosten: Kosten, die entstehen, um eine bestimmte Menge an Beständen in den Lagern zu halten.
• Kosten der Fehlbestände: Kosten, die entstehen, wenn das Unternehmen ein Produkt nicht vorrätig hat.

Das Wilson-Bestellmodell (Optimale Bestellmenge)

Dieses Modell ist anwendbar, wenn folgende Bedingungen erfüllt sind:

• Das Unternehmen muss zahlreiche Produkte nachbestellen.
• Die Qualität ist gleichbleibend.
• Die Produktnachfrage ist über den gesamten Managementzeitraum konstant und bekannt.
• Produktpreis und Lieferzeit sind konstant und bekannt.

Kurzfristige Finanzierungsmittel

Diese dienen dazu, einen Teil des Betriebszyklus zu finanzieren:

• Kurzfristige Kredite: Das Unternehmen nimmt Geld von einem Finanzinstitut auf, um kurzfristige Kosten zu decken. Innerhalb von 12 Monaten muss das Unternehmen das Geld zuzüglich der vereinbarten Zinsen zurückzahlen.

Bankkredite (kurzfristig)

• Überziehungskredit: Die Nutzung von Beträgen, die den verfügbaren Kontostand übersteigen.
• Kontokorrentkredit: Finanzielle Mittel, die für jeden Bedarf zur Verfügung stehen, auch wenn die genaue Verwendung noch nicht feststeht. Ein Antrag auf Gutschrift kann gestellt werden.

Lieferantenkredit (Commercial Credit)

Beim Kauf entstehen Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten, die durch Dokumente wie Rechnungen oder Wechsel belegt sind.

Merkmale von Investitionen

Es gibt vier Haupteigenschaften von Investitionen:

1. Anschaffungskosten (D0): Der Betrag, den das Unternehmen zum Zeitpunkt des Kaufs eines Vermögenswerts zahlt.
2. Dauer der Investition (n): Die Anzahl der Jahre, in denen Ein- und Auszahlungen generiert werden.
3. Cashflows (F1): Die Differenz zwischen Einzahlungen und Auszahlungen.
4. Restwert: Der Wert, der am Ende der Nutzungsdauer der Investition verbleibt, der auch null sein kann.

Auswahl und Bewertung von Kapitalanlagen

Die Investitionsrechnung ist dafür zuständig, geeignete Investitionen zu beurteilen und auszuwählen. Es gibt statische und dynamische Methoden:

Statische Methoden

(Setzen einen konstanten Geldwert über die Zeit voraus)

• Amortisationsrechnung (Payback-Periode): Ziel ist es, die Anzahl der Jahre zu bestimmen, die benötigt werden, um die Anschaffungskosten einer Investition zurückzugewinnen.

Dynamische Methoden

(Berücksichtigen den Zeitwert des Geldes und unterschiedliche Cashflow-Werte)

• Kapitalwertmethode (VAN - Net Present Value): Aktualisiert alle Nettocashflows auf den aktuellen Zeitpunkt.
• Interner Zinsfuß (TIR - Internal Rate of Return): Die Diskontierungsrate, bei der der Kapitalwert null ist.

Finanzierungsquellen des Unternehmens

Dies sind die liquiden Mittel oder Zahlungsmittel, die dem Unternehmen zur Verfügung stehen, um seinen Kapitalbedarf zu decken. Sie können nach drei Kriterien klassifiziert werden:

Klassifizierung der Finanzierungsquellen

1. Nach Rückzahlungsfrist: Kurzfristige (C/P) und langfristige (L/P) Finanzierung.
2. Nach Herkunft: Intern (aus der normalen Geschäftstätigkeit generiert, z.B. Gewinne, Rückstellungen, Abschreibungen) oder extern (z.B. Stammkapital, Darlehen).
3. Nach Eigentum: Eigenkapital (gehört den Eigentümern des Unternehmens, z.B. Stammkapital, Rücklagen) oder Fremdkapital (gehört externen Personen, z.B. Darlehen, Kredite).

Eigenmittel und Eigenfinanzierung

Eigenmittel sind stabilere Ressourcen, die nicht innerhalb einer bestimmten Frist zurückgezahlt werden müssen. Sie bergen ein höheres Risiko, da im Falle eines Konkurses die Eigentümer die letzten sind, die im Rahmen der Unternehmensliquidation bedient werden. Dazu gehören:

Bestandteile der Eigenmittel

• Stammkapital: Die Beiträge der Aktionäre bei der Gründung des Unternehmens.
• Rücklagen: Dienen dazu, Gewinne des Unternehmens zu sichern und für neue Investitionen sowie Wachstum zu verwenden. Sie stellen eine Form der Innenfinanzierung dar.
• Abschreibungen: Ermöglichen es dem Unternehmen, den Wert eines Wirtschaftsguts über dessen Nutzungsdauer hinweg zu verteilen und so Mittel für dessen Ersatz zu bilden.
• Rückstellungen: Bilden Fonds für Verluste oder Verpflichtungen, die zwar wahrscheinlich, aber in Höhe oder Fälligkeit noch ungewiss sind.

Externe langfristige Finanzierungsressourcen

Dies sind Mittel, die dem Unternehmen für einen längeren Zeitraum als ein Geschäftsjahr zur Verfügung gestellt werden. Nach Ablauf dieser Frist muss das Unternehmen das Kapital zuzüglich Zinsen zurückzahlen.

Arten externer langfristiger Finanzierung

• Langfristige Bankkredite: Kredite, die von Finanzinstituten für langfristige Investitionen vergeben werden.
• Anleihen: Schuldverschreibungen, die von Unternehmen ausgegeben und von Einzelpersonen oder anderen Unternehmen im Austausch für Zinsen gekauft werden.

Durchschnittliche Kapitalbindungsdauer

Dies ist die Zeit, die das Unternehmen im Durchschnitt benötigt, um das in den produktiven Prozess investierte Kapital zurückzugewinnen. Die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer setzt sich aus folgenden Unterperioden zusammen:

Unterperioden der Kapitalbindungsdauer

1. Durchschnittliche Lagerdauer der Rohstoffe: Anzahl der Tage, die Rohmaterialien im Lager verbleiben.
2. Produktionsdauer: Anzahl der Tage, die zur Herstellung des Produkts benötigt werden.
3. Verkaufsdauer: Anzahl der Tage, die benötigt werden, um das Produkt zu verkaufen.
4. Inkassodauer: Anzahl der Tage, die zum Einzug der Forderungen von Kunden benötigt werden.
5. Zahlungsdauer an Lieferanten: Anzahl der Tage, die zur Begleichung der Rechnungen an Lieferanten benötigt werden.