Grundlagen der Unternehmensfinanzierung und Bilanzierung

Was ist Unternehmensfinanzierung?

Alle Aktivitäten im Zusammenhang mit der Beschaffung von Ressourcen, die ein Unternehmen zur Erreichung seiner Ziele benötigt, unter den günstigsten Bedingungen.

• Beschaffung: Ressourcen aus den vorteilhaftesten Quellen beziehen und bewerten, welche Art von Ressource für das Unternehmen am günstigsten ist.
• Einsatz: Ressourcen übernehmen und die günstigste Verwendung bewerten.
• Finanzplanung: Den Bedarf an Ressourcen antizipieren und deren Verfügbarkeit sicherstellen.
• Finanzkontrolle: Die Leistungsfähigkeit dieser Mittel überprüfen.

Konflikt: Gewinnmaximierung vs. Reichtum der Eigentümer

• Gewinnmaximierung: Oft als höchstes Ziel betrachtet. Fokus auf kurzfristige Ergebnisse durch Abfallvermeidung, ordnungsgemäße Wartung, Ersatz von qualifiziertem Personal und Rohstoffqualität.
• Maximierung des Eigentümervermögens: Fokus auf die Steigerung des Aktienkurses oder des Unternehmenswertes. Dies ist eine Strategie, die langfristige Ergebnisse bringt.

Konflikte zwischen Eigentümern und Managern

• In großen Unternehmen gibt es eine Trennung zwischen Verwaltung und Eigentum. Manager erhalten feste Gehälter, während Eigentümer den Restwert erhalten. Daher profitieren Manager nicht direkt von außerordentlichen Erträgen.
• Eigentümer könnten in risikoreichere Projekte investieren, während Manager, die ihre Karriere schützen müssen, vorsichtiger agieren.
• Lösungsansätze: Vergütungsmodelle und Kontrollmechanismen.

Rechtsformen von Unternehmen

• Einzelunternehmen: Ein einziger Eigentümer, der Firmenname entspricht dem Inhaber.
• Kapitalgesellschaften: Zwei oder mehr Personen.
  • GmbH (Gesellschaft mit beschränkter Haftung): Das Kapital ist in Geschäftsanteilen festgelegt. Jedes Mitglied haftet direkt oder indirekt gemäß Gesellschaftsvertrag.
  • AG (Aktiengesellschaft): Das Kapital ist in Aktien aufgeteilt. Aktionäre haften beschränkt auf den Wert ihrer Aktien. Diese können öffentlich gehandelt oder geschlossen sein.

Finanzierungsmöglichkeiten

• Innenfinanzierung (Fonds, die durch die Gesellschaft erzeugt werden)
• Fremdkapital (Darlehen)
• Kapitalmärkte (Emission neuer Aktien)

Die Bilanz

Passiva (Rechte Seite) – Finanzierungsentscheidungen

• Kurzfristige Verbindlichkeiten: Ressourcen, die spontan im Geschäftsbetrieb entstehen (z. B. Gehälter, Lieferanten, Steuern).
• Langfristige Verbindlichkeiten und Eigenkapital: Quellen der langfristigen Finanzierung.

Aktiva (Linke Seite)

• Umlaufvermögen: Kapital, das in Bewegung ist (Bargeld, Bankguthaben, kurzfristige Investitionen, Forderungen und Vorräte). Waren, die kurzfristig in Bargeld umgewandelt werden können.
• Anlagevermögen: Ressourcen in Produktionskapazitäten wie Gebäude, Anlagen, Maschinen und Ausrüstungen.

Finanzkennzahlen

• Return on Equity (Eigenkapitalrendite): (Jahresüberschuss / Eigenkapital) x 100
• Kapitalbeteiligung: (Investition) + Jahresüberschuss

Rolle und Segmente der Finanzmärkte

Die Finanzmärkte dienen der Vermittlung von Mitteln zwischen Überschuss- und Defizit-Agenten einer Gesellschaft.

Segmente des Finanzmarktes

Es gibt vier Hauptsegmente: Geldmarkt, Kreditmarkt, Kapitalmarkt und Devisenmarkt.

Wirtschaftspolitik

• Geldpolitik: Die Regierung steuert den Zinssatz sowie die Verknappung oder Erweiterung der Geldmenge.
• Fiskalpolitik: Entscheidungen über Staatsausgaben und Steuererhöhungen.
• Wechselkurspolitik: Entscheidungen über die Aufwertung oder Abwertung der Währung eines Landes.

Nutzer der Rechnungslegung

• Lieferanten: Prüfen die Liquidität, um zu sehen, ob das Unternehmen Verpflichtungen begleichen kann.
• Kunden: Abhängigkeit von einem Lieferanten oder Prüfung der Liquidität bei kurzfristigem Bedarf.
• Finanzinstitute: Prüfung, ob das Unternehmen Zinsen und Schulden zurückzahlen kann.
• Mitarbeiter: Kennen der Stärken und Schwächen des Unternehmens.
• Aktionäre: Entscheidung, wo Investitionen die beste Rendite bringen.
• Management: Überwachung der eigenen Leistung.