Aktien und Anleihen: Finanzierung für Unternehmen

Nennwert einer Aktie

Der Nennwert einer Aktie ist die Anmerkung, die auf dem Konto erscheint. Dieser Wert wird zum Zeitpunkt der Emission der Aktie festgelegt. Er ergibt sich aus der Division des Gesellschaftskapitals durch die Anzahl der zum Zeitpunkt der Gründung des Unternehmens ausgegebenen Aktien.

Kapitalerhöhungen

Bei einer Kapitalerhöhung werden neue Aktien ausgegeben, um das Grundkapital der Gesellschaft zu erhöhen. Diese neuen Titel werden zunächst den bestehenden Aktionären angeboten. Dies wird als Bezugsrecht bei der Ausgabe von neuen Aktien bezeichnet. Wenn die bisherigen Aktionäre dieses Recht nicht ausüben, können die Aktien von anderen erworben werden.

Wenn der erste Kurs der neuen Aktien dem Nennwert entspricht, werden die Aktien zum Nennwert ausgegeben, andernfalls werden sie über pari zu einem höheren Preis als dem Nennwert ausgegeben. Die Differenz zwischen dem Ausgabekurs und dem Nennwert wird als Agio bezeichnet. Diese Preiserhöhung ist darauf zurückzuführen, dass der Wert des Unternehmens im Laufe der Zeit gestiegen ist.

Der theoretische Wert einer Aktie ergibt sich aus der Division des Nettovermögens der Gesellschaft durch die Gesamtzahl der Aktien. Durch das Konzept des theoretischen Wertes erklärt sich die Bedeutung der Ausgabe von Gratisaktien. Das Ziel der Ausgabe neuer Aktien ist es, den theoretischen Wert der Aktie zu senken, damit neue Investoren einen für sie passenden Preis zahlen können. Die Informationen hierzu entstammen der Buchhaltung des Unternehmens.

Der tatsächliche Wert einer Aktie wird durch das Gesetz von Angebot und Nachfrage bestimmt, nicht durch die Buchhaltung des Unternehmens. Bei börsennotierten Unternehmen entspricht der tatsächliche Wert dem Börsenkurs. Der Kurs liegt über pari, wenn der Marktwert den Nennwert übersteigt, andernfalls liegt er darunter.

Das Bezugsrecht schützt die Aktionäre vor einer möglichen Kapitalerhöhung, sodass sie ihre Beteiligung an dem Unternehmen halten können. Sie können dieses Recht auch verkaufen. Es handelt sich um eine langfristige, externe und eigene Finanzierung.

Ausgabe von Anleihen

Um sich zu finanzieren, kann ein Unternehmen Schulden aufnehmen. Die Summe des aufgenommenen Kapitals wird als Anleihe bezeichnet und ist in Obligationen unterteilt. Die Anleihegläubiger sind diejenigen, die die Obligationen kaufen. Die Zeichnung ist der Akt des Erwerbs dieser Obligationen. Die Rendite der Investition wird als Erstattung bezeichnet. Die maximale Laufzeit der Anleihe wird als Fälligkeit bezeichnet.

Gemeinsamkeiten von Anleihen und Aktien

• Sie stellen einen Teil des Ganzen dar (Anleihen: Schulden, Aktien: Eigenkapital).
• Die Titel sind durch Wertpapiere verbrieft.
• Sie haben einen Nennwert, der im Titel angegeben ist.

Unterschiede zwischen Anleihen und Aktien

• Anleihen werden bei Fälligkeit zurückgezahlt. Aktien werden den Aktionären nur im Falle der Auflösung der Gesellschaft zurückgezahlt.
• Anleihen beinhalten die Zahlung eines festen Zinssatzes. Die Vergütung von Aktien hängt von den Ergebnissen der Gesellschaft und der Bereitschaft der Gesellschafter zur Gewinnausschüttung ab.

Anreize für Anleihegläubiger

Um Investoren zu ermutigen, die Anleihen eines Unternehmens zu zeichnen, kann dieses verschiedene Optionen anbieten:

1. Ausgabe unter pari: Die Anleihe wird zu einem Preis unter dem Nennwert ausgegeben.
2. Rückzahlungsprämie: Der Rückzahlungsbetrag jeder Anleihe liegt über dem Emissionswert, was für den Investor vorteilhaft ist.
3. Wandelanleihen: Am Ende der Laufzeit besteht die Möglichkeit, den Rückzahlungsbetrag zu erhalten oder die Anleihe in Aktien des Unternehmens zu einem vorher festgelegten Kurs zu tauschen.
4. Vorzeitige Zinszahlung: Die gesamten Zinsen, die jede Anleihe bis zur Rückzahlung generiert, können zum Zeitpunkt der Zeichnung oder zu Beginn eines jeden Jahres gezahlt werden.
5. Indexierte Anleihen: Der Zinssatz wird an die Inflation angepasst, um den Anleger vor einem möglichen Wertverlust seiner Investition zu schützen.

Der Zugang zu dieser Art der Finanzierung ist in der Regel großen Unternehmen vorbehalten. Es handelt sich um eine langfristige, externe und fremde Finanzierung.