Entstehung und Funktionsweise von Banken

Die Rolle der Zeitpräferenz und des Hortens

Agenten bevorzugen es, ihre Ziele eher früher als später zu erreichen (Zeitpräferenz). Da sie dies wollen, messen sie auch den Mitteln, mit denen sie die oben genannten Zwecke erfüllen, Wert bei. Das heißt, sie bevorzugen gegenwärtige Güter gegenüber zukünftigen Gütern, die noch nicht existieren. Sie neigen dazu, Geld zu horten, um den Bedürfnissen in jedem Moment gerecht zu werden. Die Akteure können Liquidität im Austausch für Rentabilität aufgeben. Es gibt viele Arten von Unternehmensinvestitionen. Eine bestimmte Art der Investition ist das Verleihen von Geld an eine andere Person, das mit einem gewissen Zinssatz zurückgezahlt wird. Die Rendite ist der Zins abzüglich der gezahlten Summe. Aus diesem Grund entstehen die Kreditmärkte, die aus dem Verzicht auf dieses Geld im Austausch für eine zukünftige Leistung bestehen. Dies kann aus zwei Perspektiven betrachtet werden: aus der des Schuldners (derjenige, der Geld leiht) oder aus der des Kreditgebers (derjenige, der Geld verleiht).

Die Perspektive von Schuldner und Kreditgeber

Aus Sicht des Schuldners geht es darum, wie viel es kostet, eine Summe Geldes nach einer Weile zurückzuzahlen. Wenn das Geld gehortet und nicht ausgegeben wurde, entstehen die Kosten durch den überschüssigen Zinssatz, der für den Kauf dieses Geldes anfällt. Aus Sicht des Investors geht es darum, wie viel Geld es kostet, zukünftige Güter zu kaufen, und wie viel Geld es kostet, auf gegenwärtige Güter zu verzichten. Für den Schuldner entstehen Kosten, für den Investor eine Rendite.

Zinssatz und Zeitpräferenz

Der Zinssatz ist in allen Märkten und bei allen Waren vorhanden, weil er ein Marktphänomen ist. Er ist eine Kategorie, die von der Zeitpräferenz abhängt. Er tendiert dazu, eine einheitliche Rendite zu erzielen, das Gleiche gilt für Kreditmärkte. Sowohl die Investitionen als auch der vorherrschende Kreditmarkt weisen eine Zinsstrukturkurve auf, die eine grafische Darstellung der Beziehung zwischen der Rentabilität (jährlich) von Investitionen und ihrer Laufzeit ist. Sie ist exponentiell: Je länger die Laufzeit, desto höher der Zins.

Sparen, Investitionen und Konsum

Es kann keine Investition ohne Ersparnisse geben. Der Arbeitgeber zieht diese Ersparnisse heran und investiert sie. Da es unmöglich ist, dass jeder sein gegenwärtiges Eigentum steigert, bedeutet dies, dass die Menschen sich damit abgefunden haben, es zu erhöhen. Die Entscheidungen der Agenten über Sparen, Investitionen und Konsum bestimmen die Produktionsstruktur der Gesellschaft.

Wie und warum Banken entstehen

Das Geld kann ausgegeben, gehortet oder investiert werden. Ausgaben und Horten auf der einen Seite, Investitionen auf der anderen. Wenn es etwas in der Wirtschaft gibt, dann deshalb, weil es Vorteile gegenüber dem vorherigen Zustand bietet. Die Banken verwalten Geld, und wenn sie existieren, dann deshalb, weil sie Vorteile gegenüber diesen beiden Verwendungen von Geld bieten, wo es keine Banken gibt.

Vorteile der Banken im Geldgeschäft

• Aufhellen oder Transportkosten: Wenn ich ein Kilo Gold habe, gibt mir die Bank eine gleichwertige Banknote, die ich in der Tasche tragen kann.
• Verwaltung von Geld als Tauschmittel: Dies erfordert eine Rückkehr zu Thema 2.

Das liquideste aller Güter ist Gold, sowohl historisch als auch aufgrund seiner Eigenschaften, was jedoch nicht bedeutet, dass es kein anderes Objekt gibt, das fast so liquide ist. Eine solche liquide Anlage ist jedes Konsumgut in der Wirtschaft, das dringend nachgefragt und bereits an die Verbraucher verkauft wird. Es gibt eine Teilmenge von Konsumgütern, die die Gesellschaft kaufen möchte. Diese erfüllt die erste Eigenschaft des Geldes (starke Nachfrage). Diese Eigenschaft ist in einem sehr kurzen Zeitraum erfüllt, so dass keine Notwendigkeit zum Horten besteht. Diese Teilmenge wird als ein erster Schritt, in sehr kurzer Zeit, zu Gold führen. Das Problem dieser Vermögenswerte als Geld ist, dass sie sehr heterogen sind und einen sehr unterschiedlichen Wert haben. Die Lösung, die historisch entstanden ist, um als Geld nützlich zu sein, besteht darin, ihren Wert in Gold auszudrücken (Teilmenge des gesamten Warenbestandes, viel Gold).

Schuldscheine und Wechsel

Der Arbeitgeber kann einen Gutschein für den Wert der Ware ausstellen, so dass man andere Waren kaufen kann. Dieses System der Schuldscheine in Gold hat zwei Probleme: Die illiquiden Vermögenswerte werden, weil sie verkauft werden, aber der Schuldschein noch nicht festgestellt wurde (vielleicht dauert etwas im Geschäft länger, und das ist nicht mehr liquide). Es setzt voraus, dass die Personen, die Gutscheine ausgestellt haben, eine Rechnung haben (Wechsel: ausstehende Rechnung in der Regel von einem Großhändler an einen Einzelhändler, Lieferanten an Kunden), die die aktuelle Transaktion widerspiegelt, und der Einzelhändler unterzeichnet die Rechnung, die diese Verpflichtung anerkennt. Es ist die Annahme von Wechseln. Wechsel, die akzeptiert und an die tatsächlichen Transaktionen gebunden sind (Handelswechsel), zirkulieren als Geld. Das andere Problem betrifft die Erkenntnis, dass tatsächlich eine solche Eigenschaft dringend benötigt wird. Konsumgüter sollten mit Sicherheit in 30, 60 oder 90 Tagen verkauft werden können. Diese Vermögenswerte sind anfällig dafür, als Geld verwendet zu werden. Nicht alle Waren sind offensichtlich. Es gibt keine mathematische Regel, um zu lernen, wann sie zu verkaufen sind, abhängig von den besonderen Umständen des Marktes. Genau dieses Detail zeichnet die Banken aus, da es keine objektive Regel gibt, um festzustellen, ob ein Objekt liquide ist oder nicht. Die Banken fungieren als Diskriminator der Liquidität. Die Bank kauft Wechsel und beurteilt, ob der Wert des Wechsels einer tatsächlichen Transaktion entspricht (Handelswechsel) und nicht finanzieller Natur ist, und ob die Ware liquide ist oder nicht (ob sie schnell verkauft werden kann oder nicht).

Banknoten und Diskontierung

Die Bank kauft Wechsel durch Diskontierung von Wechseln (ein Punkt wird abgezogen). Der Punkt wird durch Banknoten abgezogen. Die Bank kauft Wechsel und gibt Banknoten aus. Die Banknote ist eine Verpflichtung, die Bank in Gold zu bezahlen (wenn ich die Banknote zur Bank bringe, muss sie mich in diesem Moment bezahlen). Es ist die Schuld, die die Qualität der Wechsel verbessert. Sie wandelt Schulden unbekannter Qualität in Schulden von bewährter Qualität um.

Bankliquidität

Bankliquidität ist die Fähigkeit, alle ihre Verpflichtungen zu erfüllen. Die Schulden auf Sicht waren zwei: Banknoten und Bankguthaben, die genau gleich sind. Die Banknote ist nicht wirklich Geld, sie ist eine Schuld, um Geld auf Sicht zu bezahlen. Aber sie zirkulieren als Geld. Die Banknoten zeigen, dass bestimmte Wechsel liquide sind, so dass die Unternehmen es vorziehen, ein Unternehmen zu haben, das zwischen liquiden und illiquiden Vermögenswerten unterscheidet. Es ermöglicht den sozialen Ausgleich von Krediten und Schulden. Banknoten anderer Banken: Der Schuldenstand der einzelnen Banken ist unterschiedlich, jede Bank hat ihre Schulden. Die Banknoten können umgetauscht werden, wenn sie ausreichend liquide sind. Banknoten können auf unbestimmte Zeit ausgegeben werden, wenn sie angemessen besichert sind, die Qualität der Wechsel haben und die Schulden fällig sind. Dies sind die Vorteile der Verwendung von Banken als Tauschmittel, sie sind Diskriminatoren der Liquidität.

Vorteile der Banken im Anlagegeschäft

• Die Bank hat verteilte Mittel. Da die Bank Ersparnisse von vielen Menschen erhält, kann sie dieses Geld in Anleihen investieren und Gewinne erzielen.
• Sie kontrolliert die Risiken sehr gut. Sie weiß, welche Investitionen solvent sind und welche nicht. Die Bank konkurriert mit anderen Finanzinstituten. Die Bank berechnet eine Börsenmarge.

Die Fälligkeit der Schulden und Kredite ist gleich, so dass die Schulden mit Krediten bezahlt werden. Die Banken, die Banknoten ausgaben, wurden als Diskonthäuser bezeichnet. Die Aufgaben werden von den einzelnen Abteilungen wahrgenommen.

• Geschäftsbanken geben Schuldtitel zu einem Zinssatz von 0 aus und investieren in Wechsel, deren Rendite sehr gering ist.
• Investmentbanken müssen einen sehr hohen Zinssatz zahlen, um Ersparnisse zu gewinnen. Sie investieren in kurzfristige Schulden für langfristige Projekte.

Laufzeitinkongruenz und Roll-Over-Strategie

Es gibt eine Laufzeitinkongruenz aus wirtschaftlicher Sicht, es wird Geld investiert, das nicht gespart wurde. Die Händler leiden unter einer Verschlechterung ihrer Liquidität. Die Bank glaubt, es könne sich lohnen, eine Schuld durch die Aufnahme eines Kredits zu tilgen (kurzfristige Finanzierung). Diese Strategie wird als Roll-Over bezeichnet. Das heißt, wenn eine Bank isoliert betrachtet kein großes Problem darstellt.

Mindestreserve und Liquidität

Mindestreserve: Volumen der Reserven geteilt durch die Schulden. Flüssige Mittel (sie sind nur ein Bruchteil der kurzfristigen Schulden, die eine Bank hat), die eine Bank hat, um kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen. Die Illiquidität einer Bank zieht eine andere nach sich. Es wird versucht, die Trennung der Banken zu rechtfertigen. Das Working Capital der Banken ist sehr negativ.

Theorie der Marktfähigkeit von Vermögenswerten

Handelbar: Das heißt, ich kann die Vermögenswerte mit geringem Wertverlust veräußern. Wenn die Vermögensportfolios der Banken handelbar sind, müssen sie, wenn die Einleger ihr Geld zurückfordern, nur verkaufen oder Kredite aufnehmen. Entscheidend ist vielmehr die Fähigkeit der Bank, ihre liquiden Mittel ohne Wertverlust zu konvertieren. Problem: Es handelt sich um einen Trugschluss der Zusammensetzung, der besagt, dass das, was ein Teil des Systems individuell tun kann, das gesamte System tun kann.

• AC > AI
• FP > DLP > DCP
• AC - Umlaufvermögen
• AI - Anlagevermögen
• FP - Eigenkapital
• DLP - Langfristige Schulden
• DCP - Kurzfristige Schulden

Damit sich die Situation verbessert, muss die Beziehung umgekehrt werden. Die Gesellschaft als Ganzes kann die Situation in einem bestimmten Zeitraum nicht verbessern. Die Kreditvergabe ist eine freiwillige Begrenzung: Jedes Mal, wenn ein Kredit vergeben wird, wird eine Bank illiquide, es ist die Verbreitung von Gold, was die Bank benötigt, um ihre Schulden zu begleichen. Um nicht in Konkurs zu gehen, schränken sich die Banken selbst ein, indem sie keine Kredite mehr vergeben. Wenn es eine mengenmäßige Beschränkung gibt, spricht man von Mindestreserven.

• r = Gold / Banknoten

Diese Grenze wählt im Prinzip die Bank. Wenn wir das Verhältnis umkehren:

• M = 1 / r (Bankenmultiplikator)

Es gibt an, wie oft Guthaben auf die vorhandenen Reserven geschaffen werden kann. Beispiel:

• r = 10%
• M = 1 / 0,1 = 10 (es kann zehnmal mehr Geld geschaffen werden, als an Reserven vorhanden ist)

Derzeit sind die Banken gezwungen, Mindestreserven zu halten (2 % der Banknoten für alle Einlagen). Und die Bank kann die Anzahl der Banknoten mit 50 multiplizieren. M = 1 / 0,02 = 50. r liegt im Ermessen der Bank, um ihre Liquidität zu steuern. Viel wichtiger ist das Qualitätskriterium.

Erzwungene Grenze und gesetzliches Zahlungsmittel

Die andere Grenze ist eine erzwungene Grenze, die nicht vom Willen der Bank abhängt, sondern vom System auferlegt wird, das nicht in der Lage ist, dies zu tun. Sie hat eine doppelte Phase:

1. Die Regierung führt Gesetze über gesetzliche Zahlungsmittel ein. Sie verlangt, dass die Banknoten zu ihrem Nennwert angenommen werden (wenn 100 draufsteht, wird es für 100 angenommen). Aber das schlechte Geld verdrängt das gute, und das Geld verteilt sich gerecht auf die liquiden Banken. Dieses System lässt die liquiden Banken verschwinden, weil nur noch eine Banknote im Umlauf ist. Es blieben die Banken übrig, die gute Beziehungen zur Regierung hatten, was zwei Banken zugutekam (Zentralbanken). Und einer Bank wird das Privileg des Banknotenmonopols eingeräumt, da sie gesetzliches Zahlungsmittel sind, muss die ganze Welt sie akzeptieren. Der Staat setzt wahrscheinlich den Zinssatz fest, weil er bei der Bank verschuldet ist. Das Problem ist, dass die Preise steigen, es kommt zu Inflation, und das zeigt, dass die Banknote an Wert verliert, weil die Bank illiquide ist. Es ist eine Folge der Zahlungsunfähigkeit der Bank, mich zu zwingen, dieses Gesetz und seine Banknote zu akzeptieren, und neue Banknoten auszugeben (obwohl es in Wirklichkeit das Ergebnis davon ist).
2. Eine weitere Folge ist, dass es einen Rückgang der marktüblichen Zinsen gibt.