Finanzanlagen und Finanzmärkte: Merkmale, Arten und rechtliche Grundlagen

Merkmale von Finanzanlagen

• Liquidität: Die Leichtigkeit, mit der ein finanzieller Vermögenswert in Barmittel umgewandelt werden kann. Die Liquidität wurde beispielsweise durch die Finanzmarktkrise beeinflusst.
• Rentabilität: Die Fähigkeit, Erträge zu generieren. Im Finanzsystem wird Rentabilität durch den Empfang von Dividenden oder Kapitalgewinnen aus festverzinslichen Anlagen erzielt. Die Rendite wird durch Zinsen bestimmt.
• Risiko: Bezieht sich auf die Bonität des Emittenten und dessen Fähigkeit, alle Verpflichtungen aus dem Finanzvermögen zu erfüllen. Je höher das Risiko eines Finanzinstruments, desto höher ist die erwartete Rentabilität. Risiko und Volatilität werden sowohl auf nationaler als auch auf globaler Ebene anhand der wirtschaftlichen Situation gemessen.

Arten von Finanzmärkten

Nach Verhandlungsphasen

• Primärmärkte: Märkte, auf denen Finanzinstrumente zum ersten Mal zwischen großen Unternehmen und Investoren gehandelt werden.
• Sekundärmärkte: Dies sind Märkte, auf denen Finanzanlagen, die zuvor auf Primärmärkten ausgegeben und verkauft wurden, in der Regel öffentlich weiterverkauft werden. Dies bestimmt den endgültigen Preis des Vermögenswerts. Der Sekundärmarkt hat zwei Hauptfunktionen:
  • Finanzanlagen liquide machen.
  • Den Endpreis der Anlage festlegen.

Nach Transaktionszeitpunkt

Bezieht sich auf den Zeitpunkt der Durchführung der Transaktion oder der Einbringung von Unternehmensteilen oder Finanzinstrumenten.

• Auktionsmärkte oder geregelte Märkte: Diese Märkte bringen Käufer und Verkäufer an einem zentralen Ort zusammen, um Transaktionen durchzuführen. Sie sind oft durch ein System namens "Open Outcry" an Börsen gekennzeichnet oder durch direkte Verhandlungen, bei denen die Regel des besten Preises nicht immer gilt und Transaktionen über Makler oder Brokerfirmen abgewickelt werden.
• OTC (Over-the-Counter) Märkte: Diese Märkte zeichnen sich dadurch aus, dass Agenten nicht an einem physischen Ort, sondern an verschiedenen Orten arbeiten.

Nach übertragenen Vermögenswerten

• Geldmärkte: Märkte, auf denen mit Geld oder hochliquiden Finanzanlagen mit kurzen Laufzeiten (in der Regel weniger als ein Jahr) gehandelt wird.
• Kapitalmärkte: Märkte, auf denen Finanzanlagen für Investitionsprozesse mit mittel- und langfristigen Laufzeiten gehandelt werden. Diese Märkte umfassen Vermögenswerte mit Laufzeiten von über einem Jahr und sind grundlegend für die Erreichung bestimmter Ziele.

Grundlagen des Finanzrechts

• Verfassungsrecht: Definiert die grundlegenden Prinzipien und allgemeinen Richtlinien für die Entwicklung des Finanzrechts (z.B. Artikel 84 bis 87 der Verfassung).
• Internationales Recht: Aufgrund der Globalisierung von Wirtschaft, Handel, Kommunikationsentwicklung und der Notwendigkeit ausländischer Investitionen hat das internationale Recht die Internalisierung öffentlicher und privater Finanzen maßgeblich beeinflusst.
• Steuerrecht: Zielt darauf ab, Gesetze, Regeln und Grundsätze für die Erhebung von Steuern zu studieren.
• Verwaltungsrecht: Regelt die Beziehungen zwischen der öffentlichen Verwaltung und der Gemeinschaft, um deren Bedürfnisse zu befriedigen.
• Strafrecht: Bezieht sich auf die Verletzung von Finanzgesetzen und die staatliche Kontrolle über private Finanzaktivitäten.
• Wirtschaftspolitik: Berücksichtigt, dass der wirtschaftliche Faktor in Finanzangelegenheiten Vorrang hat und dass bestimmte finanzielle Aktivitäten auf wirtschaftlichen Analyseprinzipien basieren.

Der Finanzmarkt

Ein System, das es den Akteuren ermöglicht, Finanzinstrumente auszutauschen (zu kaufen und zu verkaufen). Finanzanlagen fungieren als Vermittler zwischen monetären Ressourcen und denen, die diese benötigen, d.h. zwischen Angebot und Nachfrage. Diese Märkte werden von Einzelpersonen entwickelt, wobei der Staat zur Regulierung dieser Märkte beiträgt. Er besteht aus zwei Hauptteilen:

• Nachfrager nach Finanzierung.
• Anbieter von Mitteln (Bieter).

Finanzanlagen: Definition und Merkmale

Ein rechtsverbindliches Dokument, das eine Investition oder ein wirtschaftliches Recht darstellt und als Finanzierungsmechanismus für diejenigen dient, die Geld leihen. Sie stellen eine Verbindlichkeit für den Emittenten und einen Vermögenswert oder ein Recht für den Erwerber dar. Bei einer Transaktion, sei es Kauf oder Verkauf eines Finanzvermögenswerts, finden zwei Arten von Transfers statt:

• Geldtransfer: Zum Beispiel zwischen privaten Investoren und Unternehmen bei der Emission von Anleihen.
• Risikotransfer: Der Risikotransfer ist abhängig von der Art des gehandelten Finanzvermögenswerts.

Zu den wichtigsten Finanzanlagen gehören: Wertpapiere, Anleihen und andere Finanzinstrumente.

Arten von Finanzanlagen

• Materielle Finanzanlagen: Beziehen sich auf Vermögenswerte, deren Wert von ihren physischen Eigenschaften abhängt; z.B. Sachwerte, die dem Gebrauch oder Verbrauch unterliegen, wie städtisches, bewegliches und unbewegliches Vermögen.
• Immaterielle Finanzanlagen: Beziehen sich auf immaterielle Vermögenswerte, deren Wert nicht von physischen Eigenschaften abhängt, sondern einen Rechtsanspruch auf zukünftige Leistungen bieten; z.B. Marken, Patente, Lizenzen.