Finanzderivate: Futures und Optionen einfach erklärt

Finanzderivate: Futures und Optionen verstehen

Finanzderivate sind komplexe, aber faszinierende Instrumente, die Anlegern vielfältige Möglichkeiten bieten, von Preisbewegungen zu profitieren oder Risiken abzusichern. Dieser Artikel beleuchtet zwei der gängigsten Derivate: Futures und Optionen.

Futures-Kontrakte

Ein Future-Kontrakt ist eine verbindliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Basiswerts (z. B. Rohstoffe, Währungen, Indizes) zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum. Im Gegensatz zu Optionen besteht hier eine Verpflichtung zur Erfüllung des Kontrakts.

Eigenschaften von Futures

• Derivates Finanzinstrument: Ihr Wert leitet sich vom Preis eines Basiswerts ab.
• Handel an organisierten Märkten: Futures werden an Börsen gehandelt, was für Transparenz und Liquidität sorgt.
• Standardisierte Vertragsbedingungen: Kontrakte sind bezüglich Größe, Qualität und Lieferdatum standardisiert.
• Finanzieller Basiswert: Der zugrunde liegende Vermögenswert ist in der Regel ein Finanzinstrument oder eine Ware.
• Margenanforderungen: Käufer und Verkäufer müssen Sicherheiten (Margin) hinterlegen.

Kauf eines Futures-Kontrakts (Long-Position)

Der Käufer eines Futures-Kontrakts (Long-Position) verpflichtet sich, den Basiswert zum vereinbarten Future-Preis bei Fälligkeit abzunehmen. Diese Position wird typischerweise eingenommen, wenn positive Markterwartungen bestehen. Der Käufer profitiert, wenn der Preis des Basiswerts über den Future-Preis steigt, und erleidet Verluste, wenn der Preis fällt.

Verkauf eines Futures-Kontrakts (Short-Position)

Der Verkäufer eines Futures-Kontrakts (Short-Position) verpflichtet sich, den Basiswert zum vereinbarten Future-Preis bei Fälligkeit zu liefern. Diese Position wird in der Regel bei pessimistischen Markterwartungen eingegangen. Der Verkäufer profitiert, wenn der Preis des Basiswerts unter den Future-Preis fällt, und erleidet Verluste, wenn der Preis steigt.

Zusammenfassend lässt sich sagen: Wenn Sie erwarten, dass der Preis eines Vermögenswerts fallen wird, verkaufen Sie Futures. Wenn Sie erwarten, dass er steigen wird, kaufen Sie Futures.

Optionen

Eine Option ist ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen bestimmten Basiswert zu einem vereinbarten Preis (Ausübungspreis) innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen entstanden aus der Notwendigkeit, die Probleme direkter Verhandlungen zu überwinden und bieten mehr Flexibilität als Futures.

Merkmale von Optionen

• Derivates Finanzinstrument: Ähnlich wie Futures leitet sich ihr Wert vom Basiswert ab.
• Handel an organisierten Märkten: Optionen werden ebenfalls an Börsen gehandelt und haben standardisierte Kontrakte.
• Asymmetrie der Verpflichtungen:
  • Der Käufer einer Option hat das Recht, aber nicht die Pflicht, den Vertrag auszuüben.
  • Der Verkäufer (Stillhalter) einer Option ist verpflichtet, den Vertrag zu erfüllen, wenn der Käufer sein Recht ausübt.
• Erstinvestition (Prämie): Der Käufer zahlt eine Prämie an den Verkäufer für das erworbene Recht.
• Vier grundlegende Positionen: Im Gegensatz zu Futures (Kauf/Verkauf) gibt es bei Optionen vier Hauptpositionen:
  • Call-Option: Das Recht, den Basiswert zu kaufen.
  • Put-Option: Das Recht, den Basiswert zu verkaufen.