Finanzderivate: Konzepte, Futures, Optionen und Scoring

Finanzderivate: Konzepte, Eigenschaften und Funktionen

1. Konzept von Derivaten

Derivate sind Finanzprodukte, die als Hedging-Instrumente dienen. Sie leiten ihren Wert von einem Basiswert ab und können Variationen in einem festen Preis ergeben, der wiederum von anderen finanzwirtschaftlichen Variablen abhängt, die sich im Laufe der Zeit entwickeln.

Was Sie über Futures und Optionen wissen sollten

• Futures (Termingeschäfte): Dies sind Märkte für finanzielle Vermögenswerte, bei denen der Verkaufs- oder Kaufpreis eines Vermögenswertes im Voraus vertraglich festgelegt wird. Die Erfüllung erfolgt zu einem vereinbarten Zeitpunkt in der Zukunft.
• Finanzielle Optionen: Dies sind Märkte, die Angebote beinhalten, bei denen die Parteien das zuvor vereinbarte Recht (aber nicht die Pflicht) haben, eine Transaktion auszuüben. Sie können wählen, ob sie den Vertrag erfüllen oder nicht.

2. Eigenschaften von Derivativen Produkten

Es gibt zwei Haupteigenschaften:

• Der Vertrag bindet nicht direkt an den Verkauf eines Vermögenswertes, sondern an einen bestimmten, definierten Vermögenswert, der als der Basiswert (Underlying Asset) bezeichnet wird, zu einem späteren Zeitpunkt.
• Der Kaufpreis des Kontrakts hängt vom Preis des Wirtschaftsgutes ab, das der Operation zugrunde liegt.

3. Funktionen von Derivativen

Derivate erfüllen drei Hauptfunktionen:

• Sie dienen zur Deckung von Risiken (Hedging).
• Sie bieten die Gelegenheit zur Investition.
• Sie erleichtern die Möglichkeit zur Spekulation.

4. Detaillierte Konzepte: Futures und Optionen

Futures (Terminkontrakte)

Ein Future ist ein Produkt, das durch die formelle Unterzeichnung eines Kontrakts den späteren Verkauf eines Vermögenswertes zu einem bestimmten Preis festlegt. Auf dem Futures-Markt wird oft eine Auszahlung (Margin) von 16 % des Auftragswertes bei einem Kauf und 10 % bei einem Verkauf verlangt.

Optionen (Optionskontrakte)

Ein Optionsvertrag garantiert das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Transaktion über einen finanziellen Vorteil durchzuführen. Der Begriff "Option" impliziert, dass der Versicherungsnehmer das Recht hat, den Vertrag nicht auszuüben, wenn dies nicht von Vorteil ist. In diesem Fall beschränkt sich der Verlust lediglich auf den Preis (Prämie), der zum Zeitpunkt des Kaufs der Option bezahlt wurde.

Weitere Finanzinstrumente und Risikobewertung

Scoring: Risikobewertung bei Kreditanträgen

Finanzinstitute verwenden das Scoring zur Bewertung von Risiken, um zu entscheiden, ob ein Darlehensantrag genehmigt wird oder nicht. Diese Methode weist dem Antragsteller eine Reihe von Punkten zu, basierend auf Kriterien wie Alter, Familienstand, beruflicher Werdegang und Ähnlichem. Obwohl die Punktzahl nicht immer entscheidend ist, unterstützt sie die Entscheidungsfindung des Unternehmens.

Kommerzieller Kredit und Diskontierung (Wechselrabatt)

Der Betrieb des kommerziellen Kredits erfolgt oft in Form der Diskontierung (Rabattierung) von Forderungen durch Finanzinstitute oder Dienstleister.

Das Prinzip der einfachen Diskontierung

Die einfache Diskontierung ist die Aktualisierung eines zukünftigen Finanzkapitals auf einen gegenwärtigen Wert. Dies ist das Gegenteil der einfachen Kapitalisierungsoperation. Finanzintermediäre ziehen dabei einen Zinsbetrag vom ausstehenden Nominalbetrag ab.

Risikobewertung bei Diskontierungsgeschäften

Bei Diskontierungsgeschäften bewertet die Bank das Sicherheitsrisiko für das Unternehmen. Das Risiko ist geringer, je größer die Zahl der Personen ist, die zur Zahlung verpflichtet sind. Ein weiterer wichtiger Faktor ist der Anteil der uneinbringlichen Forderungen, die der Kunde aufweist.

Die einzige Gebühr, die das Unternehmen wahrscheinlich zahlen muss, ist der Zins für die vorzeitige Weitergabe des Diskonts. Dieser wird in Abhängigkeit vom Nennwert (C), dem Zinssatz (i) sowie der verbleibenden Zeit bis zur Fälligkeit des Dokuments berechnet.