Finanzierung: Factoring, Anleihen und Leasing für Unternehmen

Finanzierung durch Factoring

Beim Factoring handelt es sich um ein spezialisiertes Unternehmen, eine Factoring-Gesellschaft, die Forderungen von anderen Unternehmen übernimmt. Auf diese Weise können Unternehmen, die Entwürfe oder Wechselforderungen und einen Liquiditätsbedarf haben, diese vor Fälligkeit an ein Factoring-Unternehmen verkaufen, das ihnen den Betrag auszahlt.

Factoring hat die gleichen Vorteile wie die Diskontierung von Wechseln mit dem zusätzlichen Vorteil, dass das Unternehmen, sobald die Forderungen verkauft sind, von dem Risiko von Zahlungsausfällen befreit ist.

Sein größter Nachteil sind die hohen Kosten, da die Factoring-Gesellschaft eine Gebühr erhebt, die das Risiko und die zu erwartenden Zinsen deckt.

Mittel- und langfristige Finanzierung

Emission von Schuldverschreibungen (Anleihen)

Wenn ein Unternehmen große Geldsummen benötigt, kann es diese durch die Emission von Schuldverschreibungen beschaffen; dies ist eine Form der Finanzierung, die meist Großunternehmen vorbehalten ist.

Das Unternehmen, das statt eines Darlehensvertrags die Gesamtsumme in kleinere Beträge aufteilt, emittiert Wertpapiere in entsprechender Höhe. Diese Wertpapiere werden je nach Merkmalen als Schuldverschreibungen oder Anleihen bezeichnet.

Die Verpflichtungen werden der breiten Öffentlichkeit angeboten, so dass Anleger, die sie erwerben, zu Gläubigern der Gesellschaft werden und das Recht auf Zinszahlungen sowie die Rückzahlung des vereinbarten Betrags erhalten.

Das Unternehmen erhält also Mittel durch die Übertragung dieser Schuldverschreibungen, die die Anerkennung der Schuld darstellen.

Eine Schuldverschreibung ist ein Zahlungsmittel, das einen Anteil (Aliquot) an der Schuld des Unternehmens darstellt.

Die Emission einer Schuldverschreibung stellt eine langfristige Kreditaufnahme dar. Typischerweise haben diese Darlehen eine Laufzeit von mehr als fünf Jahren; oft erreichen sie zehn Jahre oder mehr.

Die Ansprache der breiten Öffentlichkeit ermöglicht die Beschaffung sehr hoher Geldsummen; den Investoren werden unterschiedliche Anlagealternativen angeboten.

Anreize für Investoren

• Zinssatz: Der Zinssatz ist der Preis des Darlehens; letztlich ist er der Preis des Geldes.
• Agio: Differenz zwischen Ausgabepreis und Nennwert (kann sowohl über als auch unter dem Nennwert liegen).
• Rückzahlungsprämie: Die Rückzahlung erfolgt mit einem Betrag, der über dem Nennwert liegt.
• Wandelanleihen: Schuldverschreibungen, die vom Inhaber unter bestimmten Bedingungen in Aktien des Emittenten umgewandelt werden können.
• Partizipative Schuldverschreibungen: Verpflichtungen, die zusätzlich zu den regelmäßigen festen Zinsen einen Anteil am Gewinn des Unternehmens gewähren.
• Indexierte Anleihen: Da Schuldverschreibungen langfristig sind und in Zeiten hoher Inflation ausgegeben werden, werden die Zinsen in der Regel an die Teuerungsrate gekoppelt, um den Wertverlust des Geldes auszugleichen.

Mittel für den Erwerb von Anlagevermögen

Unternehmen, insbesondere kleine und mittlere, benötigen Ressourcen, um ihre Investitionen fristgerecht zu finanzieren. Sie haben zwei Möglichkeiten: Geld leihen oder mit Lieferanten verhandeln.

Der Leasing-Vertrag (Mietvertrag)

Es gibt zwei Arten von Leasing:

1. Finanzierungsleasing: Wenn ein Unternehmen eine bestimmte Ausrüstung benötigt, wendet es sich an eine Leasinggesellschaft, die die Ware beim Hersteller kauft und an das Unternehmen vermietet. Das Unternehmen muss während der Vertragslaufzeit die Leasingraten zahlen; in der Regel kann der Leasingnehmer den Vertrag nicht vorzeitig kündigen.
2. Operating Leasing: Der Vermieter ist in der Regel der Hersteller oder Lieferant des Gutes und übernimmt oft Wartung und Erneuerung bei neuen Modellen. Der Vertrag ist für den Mieter meist jederzeit kündbar. Der Vorteil besteht darin, dass das Risiko der Veralterung auf den Vermieter übertragen wird. Sein Hauptnachteil sind die höheren Kosten; daher wird es in Bereichen eingesetzt, in denen sich die Technologie rasch verändert und wo eine hohe Rentabilität besteht.