Finanzmanagement: Ziele, Aufgaben und Analyseinstrumente

Die wichtigsten Ziele des Finanzmanagements

Die beiden wichtigsten Ziele des Finanzmanagements sind:

• Die bestmögliche Leistung der Investition (Ertrag oder Gewinn).
• Die schnelle Umwandlung in Bargeld (Liquidität).

Das Finanzmanagement ist der Bereich, der sich mit der Verwaltung der finanziellen Ressourcen eines Unternehmens befasst, um dessen Rentabilität und Liquidität sicherzustellen.

Rentabilität beschreibt das Ausmaß, in dem die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens eine maximale Rendite auf die Investitionen der Eigentümer oder Aktionäre erzielt.

Liquidität bezieht sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen, indem es Vermögenswerte schnell in Barmittel umwandelt.

Das Gleichgewicht zwischen Rentabilität und Liquidität ist als das Dilemma des Finanzmanagers bekannt.

Um Rentabilität und Cashflow zu sichern, zielt die Finanzfunktion darauf ab, Finanzierungen am Markt zu nutzen und finanzielle Ressourcen in der wirtschaftlichen oder parallelen Geschäftstätigkeit anzuwenden.

Finanzmittel stammen aus verschiedenen Quellen: Investoren (die Aktien kaufen), Gläubiger (die Kredite vergeben) und Gewinnrücklagen aus Vorjahren.

Aufgaben des Finanzadministrators

Die Hauptaufgabe des Finanzadministrators ist die Interpretation und Analyse von Daten aus dem Jahresabschluss, um wesentliche Informationen für die Unternehmensführung zu liefern:

Die Bilanz

Die Bilanz ist ein Bericht, der die finanzielle Lage eines Unternehmens zu einem bestimmten Stichtag darstellt. Trotz der Einschränkungen der verwendeten Zahlen zeigt sie ein Gesamtbild aller Vermögenswerte (Aktiva) und aller Verbindlichkeiten (Passiva), einschließlich des Eigenkapitals der Eigentümer.

Die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV)

Während die Bilanz die Werte des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt zeigt, spiegelt die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) die erfolgreichen Operationen wider, die zu einer Wertsteigerung oder -minderung geführt haben und sich auf die Bilanz auswirken. Angesichts der Bedeutung von Gewinnen für ein Unternehmen wird ein detaillierter Bericht darüber erstellt, wie diese Gewinne (oder Verluste) generiert wurden.

Planungs-, Kontroll- und Analyseinstrumente

Wichtige Instrumente für Planung, Kontrolle und finanzielle Analyse umfassen:

• Finanzkennzahlen und -indizes
• Kapitalflussrechnung (Herkunft und Verwendung der Mittel)
• Budgetierung (Kassenbudget, Kapitalbudget)
• Prognose des Jahresabschlusses

Finanzkennzahlen und -indizes

1. Liquiditäts- und Umsatzindizes

Es gibt verschiedene Indizes, die als Maß für die Liquidität dienen, d.h. die Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen mit leicht in Zahlungsmittel umwandelbaren Aktiva zu erfüllen.

a) Aktuelles Verhältnis (Current Ratio)

Der am häufigsten verwendete dieser Indikatoren ist das Aktuelle Verhältnis oder die Current Ratio, die das Umlaufvermögen (Kasse, Bankguthaben, Forderungen, Vorräte und hochliquide Anlagen) zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten ins Verhältnis setzt. Dieser Index zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Verpflichtungen mit dem Umlaufvermögen zu erfüllen.

b) Umschlagskennzahlen

Es gibt verschiedene Umschlagskennzahlen, die verwendet werden, um die Häufigkeit zu messen, mit der Vermögenswerte oder eine Kombination von Vermögenswerten innerhalb eines Zeitraums in Barmittel umgewandelt werden, was einen guten Einblick in die Qualität der Umlaufvermögenskomponenten gibt.

c) Forderungsumschlag

Forderungen können nur insoweit als liquide Mittel betrachtet werden, als sie innerhalb einer angemessenen Frist eingelöst werden können.

d) Lagerumschlag

Der Lagerumschlag zeigt die Geschwindigkeit, mit der Vorräte durch Verkäufe in Forderungen und schließlich in Barmittel umgewandelt werden.

2. Indizes der Verschuldung

a) Schuldenquote

Misst den Anteil der Bilanzsumme, der von Gläubigern finanziert wird.

b) Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity Ratio)

Zeigt das Verhältnis der Gesamtverschuldung zum Eigenkapital.

3. Indizes der Performance (Rentabilität)

Sie lassen sich in zwei Gruppen einteilen: jene, die die Rentabilität im Hinblick auf Investitionen betreffen, und jene, die die Rentabilität im Verhältnis zum Umsatz messen. Beide zusammen zeigen die Effizienz der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens.

Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung (oder Herkunfts- und Verwendungsrechnung) ist ein System, das die Veränderungen bei Aktiva und Passiva in der Buchhaltung eines Unternehmens zwischen zwei bestimmten Stichtagen darstellt.

Budgetierung

Ein Budget ist ein schriftlicher Plan, der in monetären Begriffen ausgedrückt wird. Budgets lassen sich in drei Kategorien einteilen:

• Operatives Budget
• Liquiditätsbudget (Kassenbudget)
• Investitionsbudget (Kapitalbudget)

Prognose des Jahresabschlusses

Zusätzlich zur Prognose des Cashflows eines Unternehmens mittels des Liquiditätsbudgets ist es oft sinnvoll, eine Plan-Bilanz zu erstellen.

Durch die Erstellung dieser Prognosen schätzt das Unternehmen die zukünftigen Werte der einzelnen Konten in der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung.

Projektbewertung

Die Projektbewertung vergleicht die erwarteten Leistungen einer Investitionsentscheidung mit dem notwendigen Aufwand, um die damit verbundenen Investitionen zu tätigen.

Um zu beurteilen, ob ein Projekt rentabel ist, gibt es drei traditionelle Instrumente:

• Amortisationszeit (Payback-Periode)
• Nettobarwert (Net Present Value, NPV)
• Interner Zinsfuß (Internal Rate of Return, IRR)