Geschäftszyklen und Kapitalbindungsdauer: Analyse & Optimierung

Geschäftszyklen und ihre Bedeutung

Geschäftszyklen sind entscheidend für das Verständnis der finanziellen Abläufe eines Unternehmens. Man unterscheidet grundsätzlich zwischen langfristigen und kurzfristigen Zyklen.

Langfristiger Zyklus

Dieser Zyklus beginnt mit der Kapitalbeschaffung und der Bindung liquider Mittel in Anlagevermögen. Die jährlichen Abschreibungskosten für Investitionen fließen in die Produktkalkulation ein, wodurch ein Teil des investierten Kapitals jährlich zurückgewonnen wird. Sind die Vermögenswerte vollständig abgeschrieben, können die Abschreibungen zur Erneuerung dieser Vermögenswerte genutzt werden, wodurch ein neuer Zyklus beginnt. Das Unternehmen gewinnt somit durch die Abschreibungen das in Anlagevermögen gebundene Kapital zurück.

Schema des Langzyklus:

• Eigenmittel → Externe Ressourcen → Finanzierung → Investition → Abschreibung → Reinvestition

Kurzfristiger Zyklus (Betriebszyklus)

Auch bekannt als Betriebszyklus, Konjunkturzyklus oder Geld-Ware-Geld-Zyklus. Er beginnt mit der Bindung von Ressourcen für den Erwerb von Rohstoffen, setzt sich fort mit Produktion, Vermarktung und Verkauf der Produkte und endet mit dem Zahlungseingang von Kundenrechnungen. Die durchschnittliche Dauer dieses Betriebszyklus wird als durchschnittliche Kapitalbindungsdauer bezeichnet.

Schema des Kurzzyklus:

• Geld → Einkauf → Produktion → Vertrieb → (Wiederholung)

Die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer (DKD)

Die DKD beschreibt die Zeitspanne, die ein Unternehmen benötigt, um das in die Produktion investierte Kapital zurückzugewinnen. Dies ist die Anzahl der Tage, die ein Element normalerweise im Umlauf ist oder ein Betriebszyklus benötigt, um abgeschlossen zu werden.

Komponenten der durchschnittlichen Kapitalbindungsdauer

Die DKD setzt sich aus verschiedenen Teilperioden zusammen:

• Durchschnittliche Beschaffungsdauer (DBD): Die Zeit, die Rohstoffe im Lager verweilen, bevor sie verwendet werden.
• Durchschnittliche Produktionsdauer (DPD): Die Anzahl der Tage, die zur Herstellung der Produkte benötigt werden.
• Durchschnittliche Verkaufsdauer (DVD): Die Zeit, die nach der Fertigstellung der Produkte bis zu deren Verkauf vergeht.
• Durchschnittliche Inkassodauer (DID): Die Anzahl der Tage, die benötigt werden, um Rechnungen von Kunden einzuziehen.
• Durchschnittliche Zahlungsdauer (DZD): Die Anzahl der Tage, die ein Unternehmen benötigt, um Rechnungen an Lieferanten zu bezahlen.

Berechnung der Kapitalbindungsdauer

Es gibt zwei Hauptansätze zur Berechnung der Kapitalbindungsdauer:

• Die wirtschaftliche Kapitalbindungsdauer (WKD): Beschreibt die gesamte Zeitspanne des Betriebszyklus, vom Eingang der Rohmaterialien im Lager bis zum Zahlungseingang der Kundenrechnungen.
• Die finanzielle Kapitalbindungsdauer (FKD) oder durchschnittliche Finanzierungsperiode: Ist die Zeitspanne, in der ein Unternehmen die Produktion aus eigenen Mitteln vorfinanzieren muss, bis das investierte Geld für den Materialeinkauf zurückgewonnen wird. Sie gibt an, wie viele Tage das Unternehmen vollständig finanziert ist.

Kapitalbindungsdauer im Handelsunternehmen

Für Handelsunternehmen, die keine eigene Produktion haben, vereinfacht sich die Berechnung der Kapitalbindungsdauer. Hier sind die relevanten Teilperioden:

• Lagerdauer (LD): Die Zeit, die Waren im Lager verweilen, bis sie verkauft werden.
• Forderungslaufzeit (FLZ): Die Zeit, die benötigt wird, um Rechnungen oder Forderungen von Kunden einzuziehen.
• Verbindlichkeitenlaufzeit (VLZ): Die Zeit, die ein Unternehmen hat, um Zahlungen an Lieferanten zu leisten.