Grundlagen der Unternehmensfinanzierung

Vorteile und Nachteile der Eigenfinanzierung

Die Eigenfinanzierung ermöglicht dem Unternehmen eine größere Selbstständigkeit und finanzielle Unabhängigkeit. Je höher diese ist, desto besser ist die Bonität, um eigene Gelder zu generieren. Sie ist die Hauptquelle für KMU (kleine und mittlere Unternehmen). Diese finanziellen Mittel müssen nicht explizit vergütet werden. Dies kann jedoch zu einem Problem für diese Mittel führen, da keine Verpflichtung besteht, Zinsen zu zahlen oder in rentable Investitionen zu fließen. Eine weitere kleine Unannehmlichkeit ist der Konflikt zwischen den Interessen der Aktionäre und der Geschäftsführung. Je weniger Gewinn ausgeschüttet wird, desto größer ist die Eigenfinanzierung für neue Investitionen, was jedoch eine geringere Rentabilität für die Aktionäre bedeutet. Daher muss ein Gleichgewicht zwischen beiden Interessen gefunden werden.

Kurzfristige Fremdfinanzierungsmittel

Kurzfristige Fremdfinanzierungsmittel werden verwendet, um den operativen Zyklus zu finanzieren. Hervorzuheben sind hierbei Handelskredite, Bankdarlehen, Kredite, günstiger Einkauf und Factoring.

Finanzierung durch Factoring

Beim Factoring ist eine spezialisierte Firma für den Einzug der Forderungen aus der Verwertung der Unternehmen verantwortlich. Es bietet die gleichen Leistungen wie andere Diskontgeschäfte von Effekten, stellt Liquidität bereit und vermeidet Managementkosten. Der Vorteil ist, dass das Unternehmen nach dem Verkauf der Rechte von Zahlungsausfällen befreit ist. Es entstehen jedoch hohe Kosten und Gebühren in Form einer Provision, die dieses Risiko abdeckt, sowie Zinsen für die Vorfinanzierung der Zahlungseingänge.

Handelskredite und Lieferantenbeziehungen

Handelskredite: Üblicherweise bezahlen Unternehmen Waren oder Rohstoffe nicht sofort bar bei Lieferung durch ihre Lieferanten. Dies läuft auf die Erlangung eines Kredits hinaus, der durch die Lieferanten für die Dauer des Zahlungsaufschubs gewährt wird. Diese Form ist als Handels- oder Betriebskredit bekannt. Die Bedingungen sind etabliert, den Kunden und Lieferanten bekannt und bedürfen keiner Verhandlung pro Vorgang. Die Einzelheiten des Vorgangs werden in der Regel durch eine einfache Verbindlichkeit in Höhe des Rechnungsbetrags oder durch einen akzeptierten Wechsel formalisiert. Die Garantie für den Anbieter liegt in der Solvenz des Unternehmens und im Vertrauen.

Diskontierung von Handelseffekten

Handelsdiskont oder Effekten: Forderungsrechte können in Geld umgewandelt werden, wenn Liquidität vor dem Fälligkeitsdatum benötigt wird. Unternehmen können die von Banken angebotene Möglichkeit nutzen, Geld durch den Diskont von Effekten zu erhalten. Beim Diskontieren der Effekte im Voraus verbleiben diese in der Verfügungsgewalt der Bank. Der Diskont ist ein Bankkredit, der dem Unternehmen die benötigte Liquidität bringt. Das Risiko verschwindet für das Unternehmen, falls der Schuldner nicht zahlt.