Inflation & Finanzielle Vermögenswerte: Arten & Merkmale

Die Inflationsraten

Je nach Intensität wird zwischen folgenden Inflationsraten unterschieden:

• Moderate Inflation: Leichter Preisanstieg, Inflationsrate unter 10 %, typischerweise zwischen 2 % und 3 %. Diese Rate ist in den meisten entwickelten Ländern üblich.
• Galoppierende Inflation: Preisanstieg zwischen 10 % und 100 % pro Jahr.
• Hyperinflation: Preisanstieg von über 100 % pro Jahr. Dies führt zum Verlust der Preiskontrolle, zum Zusammenbruch des Geldsystems und dazu, dass das Geld kaum noch Wert hat. Die Bevölkerung verliert das Vertrauen in die Landeswährung und greift auf Tauschhandel oder stabilere ausländische Währungen zurück, da die Kaufkraft rapide sinkt. Eine Folge der Hyperinflation ist die sogenannte „Flucht aus dem Geld“: Da der Besitz von Bargeld durch den ständigen Wertverlust extrem kostspielig wird, versuchen die Menschen, ihr Bargeld so schnell wie möglich loszuwerden, bevor die Preise weiter steigen.

Merkmale finanzieller Vermögenswerte

Finanzielle Vermögenswerte lassen sich anhand folgender Merkmale unterscheiden:

• Rendite

  Die Rendite eines Vermögenswertes ist der Ertrag oder Gewinn, den ein Investor für seine Investition erwartet. Wenn jemand in einen finanziellen Vermögenswert investiert, leiht er im Grunde Geld und erwartet dafür eine Belohnung bzw. Rendite.

  Ist der Ertrag im Voraus bekannt, spricht man von festverzinslichen Wertpapieren (z. B. Anleihen). Hängt der Ertrag vom Erfolg des Unternehmens ab, das den Vermögenswert ausgegeben hat, handelt es sich um Aktien.

• Risiko

  Das Risiko einer Anlage hängt von der Laufzeit und der Bonität (Zahlungsfähigkeit) des Emittenten ab, also dessen Fähigkeit, die Schuld bei Fälligkeit zu begleichen. Je höher die Sicherheit ist, den investierten Betrag zurückzuerhalten, desto geringer ist das Risiko. Daher sind Investitionen in Staatsanleihen in der Regel risikoärmer als der Kauf von Aktien eines privaten Unternehmens.

• Liquidität

  Die Liquidität beschreibt die Fähigkeit oder Leichtigkeit, mit der ein Vermögenswert in Bargeld umgewandelt werden kann, ohne dabei an Wert zu verlieren. Ein liquider Vermögenswert lässt sich also schnell und verlustfrei zu Geld machen. Bargeld selbst ist der liquideste aller Vermögenswerte.

Klassen finanzieller Vermögenswerte

Festverzinsliche Finanzanlagen

Dies sind Wertpapiere, die einen Kredit oder eine Schuld verbriefen. Gibt der Staat diese Vermögenswerte aus, spricht man von öffentlicher Verschuldung oder Staatsanleihen. Beispiele hierfür sind:

• Schatzwechsel: Kurzfristig (Laufzeit 6, 12 oder 18 Monate)
• Bundesschatzbriefe/Kassenobligationen: Mittelfristig (z. B. 3 oder 5 Jahre)
• Staatsanleihen (Bundesanleihen): Langfristig (z. B. 10, 15 oder 30 Jahre)

Werden Kredite oder Schulden von privaten Unternehmen ausgegeben, spricht man von Unternehmensanleihen. Beispiele sind:

• Commercial Papers: Kurzfristige Schuldtitel
• Unternehmensanleihen (Obligationen): Mittel- bis langfristige Schuldtitel

Eigenkapitalbasierte Finanzanlagen (Equity)

Der wichtigste Vertreter sind Aktien. Aktien sind Anteile am Grundkapital eines Unternehmens (Eigenkapital). Jeder Aktionär besitzt eine bestimmte Anzahl von Aktien; je mehr Aktien jemand hält, desto größer ist sein Anteil am Unternehmen.

Im Gegensatz zu festverzinslichen Wertpapieren ist die Rendite (der „Lohn“) bei Aktien nicht im Voraus festgelegt. Während Käufer von Anleihen einen festen Zins erhalten, haben Aktionäre Anspruch auf einen Anteil am Unternehmensgewinn (Dividende). Die Höhe der Dividende hängt vom Geschäftserfolg des Unternehmens ab und ist daher im Voraus nicht exakt bekannt. Man spricht deshalb bei Aktien von einer variablen Rendite. Mit dem Kauf von Aktien wird man zum Eigentümer bzw. Miteigentümer des Unternehmens.