MEFF: Markt für Finanzfutures und -optionen in Spanien
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Überblick
MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros) ist der Markt für Finanzfutures und -optionen in Spanien. Er wurde im November 1989 gegründet und ist Teil der BME (Bolsas y Mercados Españoles).
Die Haupttätigkeit von MEFF ist der Handel, die Abwicklung und das Clearing von Futures und Optionen auf:
- Anleihen
- Aktienindizes (IBEX 35, S&P Europe 350 und sektorale Indizes)
- Aktien
MEFF fungiert sowohl als Markt als auch als Clearingstelle.
Marktzugang
Um dem Markt beitreten zu können, müssen Unternehmen die Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde erhalten. Folgende Institutionen können Mitglieder des MEFF werden:
- Wertpapierhandelsunternehmen
- Banken
- Genossenschaftsbanken
- Sparkassen
- Öffentliche Kreditinstitute
Marktteilnehmer
Es gibt drei Kategorien von Marktteilnehmern:
- Verhandlungsführer (Mitglieder des Verhandlungsteams)
- Liquidatoren
- Depotbanken (Liquidator Custodians): Sie fungieren als Verwalter der Einlagen von Clearing-Mitgliedern.
| Funktionen | Verhandlungsführer | Liquidator | Depotbank |
|---|---|---|---|
| Direkter Handel am Markt im eigenen Namen oder für Kunden | Ja | Ja | Ja/Nein |
| Ausführung von Aufträgen für eigene Kunden oder andere Mitglieder | Nein | Ja | Ja |
| Entgegennahme von Aus- oder Einzahlungen ohne Lieferung des Basiswertes | Nein | Ja | Ja |
| Verkauf mit Lieferung des Basiswertes | Nein | Ja | Ja |
| Entgegennahme und Verwahrung von Sicherheiten | Nein | Nein | Ja |
Technische Merkmale des MEFF
- Größe der einzelnen Kontrakte
- Preis je Maßeinheit
- Zeitpunkt des Ablaufs der Kontrakte
- Handelszeiten
- Minimale Preisunterschiede
- Zeitpunkt der Lieferung des Basiswertes
- Höhe der Sicherheiten
Abwicklung am MEFF
- Ordererteilung durch die Mitglieder
- Weiterleitung der Order an die Clearingstelle (MEFF)
- Zusammenführung gegenläufiger Orders (Matching)
- Benachrichtigung der Vermittler und Anforderung von Sicherheiten
- Initial Margin (Anfangsmarge)
- Variation Margin (tägliche Nachschussforderung)
- Abwicklung der Geschäfte
- Täglich
- Am Ende der Laufzeit: physische Lieferung oder Barausgleich
MEFF-Kontrakte
Futures:
- BONO 10
- IBEX 35
- Mini IBEX 35
- Aktien
Optionen:
- Aktien
- Mini Future IBEX 35 Index