Unternehmensfinanzierung: Eigenkapital, Fremdkapital und Investitionen
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Quellen der Unternehmensfinanzierung
Externe Eigenkapitalfinanzierung (Gründung und Kapitalerhöhung)
Die externe Eigenkapitalfinanzierung besteht aus den Beiträgen der Gesellschafter bei der Unternehmensgründung sowie durch sukzessive Kapitalerhöhungen. Das Unternehmen nimmt seine Geschäftstätigkeit mit dem Anfangskapital der Partner auf.
Wenn diese Mittel im Laufe der Zeit nicht ausreichen (was häufig der Fall ist), müssen neue Wege zur Finanzierung gefunden werden. Wenn das Unternehmen wächst, muss es seine Vermögenswerte erweitern, um sein Produktionspotenzial zu steigern. Dies erfordert neue Investitionen in das Anlagevermögen und somit zusätzliche Finanzmittel. Diese Fonds können aus neuen Beiträgen der Partner durch eine Kapitalerhöhung mittels Ausgabe neuer Aktien stammen.
Definition und Beispiel: Aktien
Aktien sind Wertpapiere, in die das Gesellschaftskapital aufgeteilt ist; sie stellen somit Anteile am Kapital dar. Der Käufer von Aktien wird Aktionär oder Eigentümer eines Unternehmens.
Beispiel: Ein Unternehmen mit einem Kapital von 200.000 Euro, aufgeteilt in Aktien zu einem Nennwert von 20 Euro, hat 10.000 Aktien ausgegeben. Die Höhe der Beteiligung eines Aktionärs wird durch die Anzahl der gehaltenen Aktien bestimmt. In diesem Beispiel repräsentiert jede Aktie einen Anteil von 1/10.000 des Gesamtwertes.
Innenfinanzierung (Autofinanzierung)
Die Innenfinanzierung stammt aus den Gewinnen, die das Unternehmen periodisch erwirtschaftet. Die Innenfinanzierung oder Autofinanzierung wird durch die Gewinne gebildet, die das Unternehmen einbehält, um die Expansion oder die Aufrechterhaltung seiner Geschäftstätigkeit zu finanzieren.
Das sind Gelder, die das Unternehmen selbst generiert, ohne auf Finanzinstitute zurückgreifen (Fremdkapital/Schulden) oder neue Beiträge von seinen Partnern einwerben zu müssen (Kapitalerhöhung).
Die Eigenfinanzierung (Eigenkapital)
Die Eigenfinanzierung besteht aus den finanziellen Ressourcen, die sich im Eigentum des Unternehmens befinden. Diese Ressourcen oder Kapitalquellen sind:
- Das Kapital der Anteilseigner oder Eigentümer des Unternehmens, sowohl das Anfangskapital bei der Gründung als auch spätere Erweiterungen.
- Die Reserven oder Gewinnrücklagen. Gewinne, die jährlich nicht an die Eigentümer ausgeschüttet werden, sondern im Unternehmen verbleiben, um dessen finanzielle Bedürfnisse zu erfüllen, werden als Reserven oder Cashflow des Geschäfts bezeichnet.
Die Externe Fremdfinanzierung (Schulden)
Die externe Fremdfinanzierung umfasst alle finanziellen Ressourcen, die eine Schuld oder Verpflichtung für das Unternehmen begründen. Diese Mittel stammen von Gläubigern und Finanzinstituten, sowohl kurz- als auch langfristig, und müssen daher innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zurückgezahlt werden.
Vor- und Nachteile der Innenfinanzierung
Die Innenfinanzierung ermöglicht dem Unternehmen mehr Autonomie und finanzielle Unabhängigkeit und erhöht gleichzeitig die Zahlungsfähigkeit durch die Stärkung des Eigenkapitals. Für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) ist sie oft die wichtigste Finanzierungsquelle, da ihr Zugang zu anderen Quellen begrenzt ist.
Nachteile der Innenfinanzierung
Die intern generierten Ressourcen müssen nicht explizit vergütet werden, obwohl sie Opportunitätskosten verursachen können. Dies kann ein Nachteil sein, da diese Mittel, da keine Zinsen zu zahlen sind, möglicherweise für unrentable Investitionen verwendet werden. Ein weiterer Nachteil ist der mögliche Interessenkonflikt zwischen Aktionären und Managern:
- Je weniger Gewinn ausgeschüttet wird, desto größer ist die Innenfinanzierung für neue Investitionen.
- Dies führt jedoch zu niedrigeren Renditen für die Aktionäre.
Daher müssen die Interessen beider Parteien ausgewogen berücksichtigt werden.
Zwei Arten der Innenfinanzierung
Die Innenfinanzierung besteht aus den Gewinnrücklagen, die im Unternehmen verbleiben, um die Expansion oder die Aufrechterhaltung der Geschäftstätigkeit zu finanzieren. Es handelt sich um Gelder, die das Unternehmen selbst generiert, ohne auf Fremdkapital oder neue Beiträge der Partner zurückgreifen zu müssen.
Anreicherungsfinanzierung (Erweiterung)
Hierzu zählen Gewinnrücklagen, die als Reserven für zukünftige Investitionen dienen.
Wartungsfinanzierung (Erhaltung)
Diese umfasst Mittelzuweisungen, die das Unternehmen jährlich für den Verschleiß von Ausrüstung (Abschreibungen) oder in Erwartung künftiger Kosten und Risiken (Rückstellungen) vornimmt.
Wirtschaftliche und Finanzielle Investitionen
Finanzielle Investition
Wenn eine Person oder ein Unternehmen beschließt, einen Teil ihrer Mittel zu sparen und dieses gesparte Geld in Wertpapiere (Aktien, Anleihen usw.) zu investieren, um zukünftige Erträge zu erzielen, spricht man von einer finanziellen Investition.
Wirtschaftliche Investition
Die wirtschaftliche Investition wird vom Unternehmen getätigt, um die notwendigen Elemente für seine Produktion zu erwerben.
Kurzfristige Wirtschaftliche Investitionen (Umlaufvermögen)
Diese Investitionen dienen dem Erwerb von Elementen wie Rohstoffen, Bauteilen, Waren oder Treibstoff. Sie werden in regelmäßigen Abständen erneuert und sind kurzfristig gebunden.
Permanente oder Strukturelle Investitionen (Anlagevermögen)
Diese Investitionen werden getätigt, um Güter zu erwerben, die das Unternehmen für einen längeren Zeitraum nutzt (z. B. Gebäude, Maschinen, Transportmittel, Fuhrpark). Es handelt sich um dauerhafte oder langfristige Investitionen, auch bekannt als Investitionen in das Sachanlagevermögen.
Klassifizierung Wirtschaftlicher Investitionen nach Zweck
Erneuerungsinvestitionen
Ihr Zweck ist es, verschlissene oder beschädigte Ausrüstung zu ersetzen, da sich das produktive Kapital im Laufe der Zeit abnutzt und erneuert werden muss.
Erweiterungsinvestitionen
Diese dienen dazu, die bestehende Ausrüstung um neue Komponenten zu ergänzen, um die Produktionskapazität zu erhöhen.
Modernisierungs- und Innovationsinvestitionen
Hierbei wird veraltete Ausrüstung durch technologisch verbesserte Geräte ersetzt, die darauf abzielen, Kosten zu senken oder die Produktqualität zu verbessern (In diesem Fall können wir sagen, dass Computer ersetzt wurden, die obsolet waren).
Investitionen in Forschung & Entwicklung (F&E+I)
Ihr Zweck ist die Suche nach neuen Produkten oder effizienteren Produktionstechniken.
Soziale oder Ökologische Investitionen
Diese werden mit dem Ziel getätigt, die Arbeitsbedingungen der Mitarbeiter zu verbessern oder um der sozialen Verantwortung des Unternehmens gegenüber der Umwelt oder der Standortgemeinde gerecht zu werden.