Vollständige Analyse der wirtschaftlichen Rentabilität

2,5 vollständige Analyse der wirtschaftlichen Rentabilität

- Ertrags- und Finanzlage

"Rentabilität" ist ein Konzept, das die Ergebnisse in einem Geschäftsjahr mit den Elementen, die direkt oder indirekt erreicht wurden, in Beziehung setzt, um ihre Ableitung zu führen. Ihre Bestimmung erfolgt durch das folgende Verhältnis:

Ad-Rentabilität = Gewinn / Kapital investiert

oder allgemeiner:

Rentabilität = Gewinn für das Jahr / Kapital investiert

Multiplikation und Division des Umsatzes für den Zeitraum ergeben die beiden wesentlichen Komponenten bei der Bildung der Rentabilität:

(Return 1X2 =

(1) Gewinn = Gewinn / Kapital investiert
(2) Rotation des Kapitals = Umsatz / Kapital investiert

* Rentabilität.
Wirtschafts-Rentabilität wird durch den folgenden analytischen Ausdruck gegeben:

RE = RAOIIATN

Wo:
ATN = gesamtes Nettovermögen.
RAOII = Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Zinsen und Steuern.

Die Rentabilitätsverhältnisse sind sehr nützlich bei der Entscheidung, ob man eine spezielle Form der Investition und Finanzierung im Rahmen der finanziellen Kosten eingehen sollte, da sie Berichte über die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit und die Erzielung von Gewinnen liefern, unabhängig davon, wie das Unternehmen finanziert wird.

Durch Multiplikation und Division des Umsatzes für den Bezugszeitraum erhalten wir die oben genannten beiden wesentlichen Komponenten: Umsatz und Marge. So haben wir:

• Umsatzerlöse
• Netto-Umsatz
• ATN
• Ad = RAOII Wirtschaftliche Leistung

Finanzielle Rentabilität.
In der Regel versucht die Rentabilität eines Unternehmens, die Leistung während des Geschäftsjahres im Berichtszeitraum mit dem Eigenkapital zu vergleichen:

Capital (CP)
RF = RAODI
Eigenkapital, sein durchschnittlicher Zustand
RF = RAODI

* Finanzielle Hebelwirkung.
Die finanzielle Hebelwirkung (AF) bezieht sich auf die Auswirkungen, die mit den finanziellen Fixkosten des Ergebnisses je Aktie schwanken, je nach RAOII. Dieser Effekt kann durch das Verhältnis gemessen werden:

RAOII
RAOII - RAOII GPA
GPA - GPA
AF =
1
2 1
1


2 1

Wo:
- GPA: Ergebnis je Aktie.
- RAOII: Ergebnis der Tätigkeit
Ordentliche vor
Zinsen und Steuern

Ist Re > Ki ® AF > 0 ® die höhere Verschuldung, höhere Renditen für die Aktionäre.
Wenn Re < Ki ® AF < 0 ® als Schulden erhöht werden, verringert sich die Rentabilität für die Aktionäre.

Verbindungen zwischen wirtschaftlicher Leistung und Rentabilität

Begriff der finanziellen Hebelwirkung:
Verschuldung eines Unternehmens

Schadet dem Image des Unternehmens.

Sie können positive Ergebnisse bringen:

• Die finanziellen Kosten der externen Ressourcen sind vergleichsweise niedriger als die RE von den Vermögenswerten, in die der Fonds investiert ist, was Schulden produziert. Die Bedienung der Anleihe ist vorteilhaft für die Aktionäre gegenüber dem Kreditgeber.
• Die finanziellen Kosten der externen Ressourcen sind steuerlich absetzbar, im Gegensatz zu dem, was mit den ausgeschütteten Gewinnen passiert. Dies reduziert die tatsächlichen Kosten der Schulden.

Verbindungen zwischen wirtschaftlicher Leistungsfähigkeit und finanzieller Performance

Begriff der finanziellen Hebelwirkung: Bezieht sich auf die Auswirkungen, die mit den finanziellen Kosten des Ergebnisses je Aktie im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Zinsen und Steuern verbunden sind.

• Wenn der AF gleich 1: Gleichgültigkeit gegenüber der Nutzung von eigenen oder anderen Ressourcen.
• Wenn der FA größer als eins: AF positiv als Ergebnis einer finanziellen Kosten der externen Ressourcen zu niedrigeren Rentabilität. Die höhere Kreditaufnahme führt zu mehr RF.
• Wenn der FA kleiner als die Einheit: AF negativ. Ungünstiges Verhältnis zum Fremdkapital/Eigenkapital. Eine weitere Verschuldung unter RF.