Wirtschaftliche Entwicklung zwischen den Weltkriegen

Wirtschaftliche Folgen des Ersten Weltkriegs

Der Erste Weltkrieg hatte einen maßgeblichen Einfluss auf die wirtschaftliche Macht der USA und Europas. Der Krieg hatte sehr negative Folgen durch die Diskrepanzen zwischen den Verbündeten darüber, wie die Schulden zu bezahlen und wie die internationalen wirtschaftlichen Beziehungen zu organisieren seien, sowie durch die Auswirkungen der Friedensverträge. Der Vertrag von Versailles verlangte schwere Reparationen von den Besiegten, insbesondere von Deutschland, das 13 % seines Territoriums und 10 % der Bevölkerung verlor, was einen Rückgang der Zahl der Verbraucher bedeutete. Österreich und Ungarn waren ebenfalls in ihrem Inlandsmarkt beschränkt, so wie die Wirtschaft von Bulgarien, der Türkei und Russland schließlich beeinträchtigt wurde. Der Hauptgrund für die Spannungen war die Unnachgiebigkeit der Sieger, die Zahlung der Reparationen zu verlangen. Dies führte zu großen Problemen in den Beziehungen zwischen den Siegern selbst. Darüber hinaus empfand die deutsche Bevölkerung die Belastung durch die auferlegten Reparationen weitgehend als eine Demütigung. Die Zahlung dieser Beträge führte 1923 zum Konkurs des Währungssystems und löste eine beispiellose Inflation aus, die alles zerstörte, was ein festes Einkommen hatte.

Rückgang der britischen Vorherrschaft

Die Folgen des Ersten Weltkriegs beschleunigten die Vorherrschaft der USA und damit wachsende Ungleichgewichte auf dem internationalen Markt. Erstens vergrößerte sich die wirtschaftliche Kluft zwischen den USA und Europa, und zweitens führte das Überangebot an Nahrungsmitteln und Rohstoffen zu sinkenden Preisen. Die Erhöhung der Wettbewerbsfähigkeit der US-Handelsbilanz forderte den Handel heraus, sich gegen die Großmacht zu behaupten. Das europäische Handelsdefizit wurde durch die Investitionen des amerikanischen Kapitals in Europa ausgeglichen. Aber der Rückzug der amerikanischen Investitionen zu Beginn der Krise von 1929 lähmte den Handel. Zu diesen Schwierigkeiten kam ein ähnliches Ungleichgewicht zwischen Industriestaaten und Exporteuren von Lebensmitteln und Rohstoffen hinzu.

Die Goldenen Zwanziger Jahre

Die USA spielten die Rolle des Anbieters von Waren und Kapital. In diesen Jahren beschleunigte sich das Wirtschaftswachstum aufgrund von Veränderungen in der Wirtschaftsstruktur. Die USA wurden zum ersten globalen Investor und verdrängten Großbritannien auf den zweiten Platz. Das Exportwachstum erhöhte ihre Präsenz in fast allen Märkten und erzeugte einen wachsenden Handelsbilanzüberschuss. Die Expansion in den USA basierte auf einer grundlegenden Umgestaltung der Produktion, die von technischen Innovationen dominiert wurde. Es war das Jahrzehnt der 20er Jahre, in dem die Nutzung von Telefonen, Autos und Haushaltsgeräten populär wurde, obwohl ihre Kosten für viele Familien zu hoch waren, um sie ohne Ratenzahlung zu erwerben. Die Ausbreitung der Käufe über dieses System, zusammen mit der Zunahme des Verbrauchs, wird als Konsumrevolution bezeichnet und war einer der Hauptgründe für die Expansion der Wirtschaft. Das Wahrzeichen dieses boomenden Sektors war die Automobilindustrie, insbesondere das auf den Markt gebrachte Ford Modell T, das fast ausschließlich durch Massenproduktion an Montagelinien hergestellt wurde. Sehr positive Auswirkungen auf die Beschäftigung und die Nachfrage hatte auch der Bau von Wolkenkratzern. Aber die positiven Ergebnisse dieses Fortschritts waren nicht gleichmäßig verteilt. Während die Unternehmensgewinne und Dividenden in einem phänomenalen Tempo stiegen, erhöhten sich die Löhne nur geringfügig. Der Agrarsektor sah sein Einkommen reduziert, und viele Arbeitnehmer in traditionellen Industriebranchen waren gezwungen, den Arbeitsplatz zu wechseln und in Gegenden ohne entsprechende Ausstattung zu ziehen.

Aufstieg und Krise der Börse

Der Boom am Aktienmarkt, d. h. die Nachfrage nach Aktien und die anschließende Erhöhung der Preise, wich dem, was als spekulative Blase bekannt ist. Basierend auf Gewinnen, die aus dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren erzielt wurden, begannen viele Investoren, immer mehr zu kaufen. Während der Aktienpreis seinen Aufwärtstrend fortsetzte, hielt die Euphorie an, aber die Kurse waren nicht mehr an die Unternehmensgewinne gekoppelt, da diese deutlich unter dem Börsenwert lagen. Als sich jedoch die Marktneigung änderte und die Kurse einbrachen, sahen sich viele Anleger in der Pflicht und waren nicht in der Lage, ihre Schulden zu begleichen. Am 24. Oktober 1929 löste dies eine Verkaufswelle aus, die als „Schwarzer Donnerstag“ in die US-Finanzgeschichte einging, ausgelöst durch die Überzeugung, dass die Aktienkurse nicht permanent weiter steigen würden. Eine ähnliche Episode fand am 29. Oktober statt, dem „Schwarzen Dienstag“, als viele Banken die Rückzahlung von Krediten für den Aktienkauf verlangten und so den Verkauf von Aktien erzwangen, um die Darlehen zurückzuzahlen.