Zentralbanken in Europa: Funktionen, Geldpolitik & Eurosystem

Die Bank von Spanien und die Europäische Zentralbank

Die Bank von Spanien ist die Institution, die mit der Aufsicht über das Bankensystem und der Regulierung der Geldmenge in der Wirtschaft beauftragt ist.

Funktionen der Bank von Spanien

Die Funktionen lassen sich in zwei Haupttypen unterteilen:

1. Spezifische Aufgaben der Bank von Spanien

• Speicherung und Verwaltung von Devisenreserven und Edelmetallen, die nicht an die Europäische Zentralbank (EZB) übertragen wurden.
• Überwachung des Betriebs von Kreditinstituten und Finanzmärkten.
• Förderung des reibungslosen Funktionierens des Finanzsystems.
• Inverkehrbringen von Metallmünzen.
• Erstellung und Veröffentlichung von Berichten und Statistiken zu ihren Aufgaben.
• Als Staatsbank: Durchführung von Funktionen wie Schatzamt und Finanzdienstleistungen für die öffentliche Verschuldung.
• Beratung der Regierung.

2. Aufgaben als Mitglied des ESZB

• Definition und Umsetzung der Geldpolitik, insbesondere zur Steuerung der Geldmenge und zur Gewährleistung der Preisstabilität.
• Durchführung von Devisengeschäften.
• Förderung des reibungslosen Funktionierens der Zahlungssysteme.
• Ausgabe von Banknoten als gesetzliches Zahlungsmittel.

Das Europäische System der Zentralbanken (ESZB)

Das ESZB besteht aus der Europäischen Zentralbank (EZB) und den nationalen Zentralbanken (NZBen) aller Staaten der Europäischen Union.

Aufgaben des ESZB

• Definition und Umsetzung der Geldpolitik für das Euro-Währungsgebiet.
• Verwaltung der Devisenreserven der Mitgliedsländer und Durchführung von Devisengeschäften.
• Förderung des reibungslosen Funktionierens der Zahlungssysteme und Gewährleistung der Finanzstabilität durch geeignete Überwachung der Kreditinstitute.
• Autorisierung der Ausgabe von Banknoten als gesetzliches Zahlungsmittel in der Europäischen Union. Die Banknoten werden von der EZB und den nationalen Zentralbanken der Mitgliedsländer ausgegeben, wobei die EZB das Gesamtvolumen der Ausgabe festlegt.

Das Eurosystem

Das Eurosystem ist die Währungsbehörde des Euro-Währungsgebiets. Es umfasst die EZB und die nationalen Zentralbanken der Staaten der Europäischen Union, die den Euro eingeführt haben.

Die Europäische Zentralbank (EZB)

Die EZB ist die Institution mit Sitz in Frankfurt am Main, die am 1. Juni 1998 gegründet wurde und über eine eigene Rechtspersönlichkeit verfügt. Sie bildet den Kern des ESZB und ist die wichtigste Institution des Eurosystems. Ihre Hauptaufgabe ist es, die Einhaltung der Funktionen des Eurosystems in der Eurozone sicherzustellen.

Die Bilanz einer Zentralbank

1. Aktiva (Vermögenswerte)

Die wichtigsten Aktiva sind:

• Gold- und Devisenreserven: Dies sind die Bestände an Gold und Fremdwährungen, die ein Land besitzt und zur Erfüllung von Währungsanforderungen verwendet werden können.
• Kredite an das Bankensystem: Diese dienen der Gewährleistung der finanziellen Sicherheit.

2. Passiva (Verbindlichkeiten)

Die Passiva umfassen:

• Monetäre Verbindlichkeiten (Geldbasis): Die Geldbasis stellt die monetären Verbindlichkeiten der Zentralbank dar, auch als „Geld hoher Potenz“ bekannt. Sie kann als Summe des Bargelds im Umlauf und der Bankreserven ausgedrückt werden.
• Nicht-monetäre Verbindlichkeiten: Dazu gehören Einlagen des öffentlichen Sektors sowie das Kapital und die Rücklagen der Zentralbank.

Monetäre Basis, Geldmenge und Geldmultiplikator

Die Zentralbank schätzt die Liquidität anhand der monetären Basis, die sich aus der Bilanzsumme der Zentralbank abzüglich der nicht-monetären Verbindlichkeiten ergibt.

Autonome und kontrollierbare Faktoren der Geldbasis

Die Europäische Zentralbank (EZB) verwendet in der Regel Finanz- oder Schuldtitel, um die Liquidität im Bankensystem zu regulieren. Dies geschieht hauptsächlich durch Offenmarktgeschäfte, d.h. den Kauf und Verkauf von Staatsanleihen (z.B. von der Bank von Spanien).

Durch den Verkauf oder Kauf von Staatsanleihen auf dem freien Markt kann die EZB die Reserven der Banken verringern oder erhöhen. Diese Offenmarktgeschäfte stellen das wichtigste Stabilisierungsinstrument einer Zentralbank dar.

Der Geldmultiplikator

Der Geldmultiplikator zeigt, wie sich die Geldmenge im Euro-Währungsgebiet bei jeder Variation der monetären Basis vervielfacht.

Die Formel lautet: Geldmenge = Geldmultiplikator × Monetäre Basis

Wie die Zentralbank die Geldmenge beeinflusst

Die Zentralbank kann die Geldmenge auf zwei Arten beeinflussen:

1. Veränderung der monetären Basis

Möchte die Zentralbank die Geldmenge erhöhen, erwirbt sie Vermögenswerte (z.B. Wertpapiere), was zur Ausgabe neuer Banknoten führt.

2. Modifizierung des Reservesatzes

Möchte die Zentralbank die Geldmenge erhöhen, senkt sie den Reservesatz. Dadurch können die Banken mehr Kredite vergeben, was die Geldmenge erhöht.