Grundlagen zu Zinssätzen, Cashflow und Inflation

Thema I: Zinssatz und Inflation

Zins: Der Preis, der für die zeitlich begrenzte Überlassung von Kapital gezahlt wird.

Zinssatz: Der Prozentsatz, der pro Zeiteinheit für die Nutzung von Kapital berechnet wird.

Arten von Zinsen

• Diskontsatz: Der Zinssatz, den Banken basierend auf Marktbedingungen und Zentralbankvorgaben für Kreditdienstleistungen erheben.
• Anzahlungssatz: Der Prozentsatz, den eine Bank für hinterlegtes Kapital an den Kunden zahlt.

Realer Zinssatz

Der Zinssatz abzüglich der herrschenden Inflationsrate. Ist der effektive Zinssatz höher als die Inflation, ergibt sich ein positiver Realzins (Kaufkraftgewinn). Ist er niedriger, ist der Realzins negativ (Kaufkraftverlust).

Weitere Zinsbegriffe

• Prime Rate: Ein Referenzzinssatz für interne Darlehen, oft staatlich gefördert.
• Externer Zins: Preis für die Nutzung von ausländischem Kapital.
• Festzins: Zinssatz, der über die gesamte Laufzeit eines Darlehens unverändert bleibt.
• Variabler Zinssatz: Zinssatz, der sich während der Laufzeit basierend auf einem Benchmark-Zins anpasst.

Cashflow: Definition und Analyse

Der Cashflow beschreibt die Summe der Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum.

Klassifizierung von Cashflows

1. Operativer Cashflow: Ein- und Auszahlungen aus der grundlegenden wirtschaftlichen Tätigkeit.
2. Investitions-Cashflow: Ein- und Auszahlungen für Kapitalanlagen und zukünftige Leistungen.
3. Finanzierungs-Cashflow: Ein- und Auszahlungen aus Finanzaktivitäten (z. B. Darlehen, Dividenden).

Berechnung des persönlichen Cashflows

Cashflow = Jahresüberschuss + Abschreibungen + Rückstellungen

Mathematische Finanzfaktoren

Der Barwert-Faktor (1 + i)^n wird verwendet, um den zukünftigen Wert (F) einer Investition (P) zu berechnen: F = P * (1 + i)^n.

Der Faktor für eine Reihe von Teilzahlungen (FAF) berechnet sich als: F = A * [(1 + i)^n - 1] / i.

Der Tilgungsfonds-Faktor (FFA) zur Berechnung gleichbleibender Zahlungen lautet: A = F * [i / ((1 + i)^n - 1)].

Nominal- vs. Effektivzins

Nominalzins: Der von der Zentralbank festgelegte Zinssatz, der die Basis für Kredit- und Einlagengeschäfte bildet.

Effektivzins: Dieser berücksichtigt die Zinseszinsen und alle anfallenden Gebühren. Er ist eine exponentielle Funktion und stellt die tatsächlichen Kosten bzw. Erträge einer Finanztransaktion dar.

Inflation: Ursachen und Auswirkungen

Inflation ist ein wirtschaftliches Ungleichgewicht, das durch einen kontinuierlichen Anstieg des Preisniveaus für Waren und Dienstleistungen sowie einen Kaufkraftverlust des Geldes gekennzeichnet ist.

Ursachen der Inflation

1. Kriegsbedingte Inflation: Umleitung von Produktionskapazitäten in die Rüstung, was zu Güterknappheit führt.
2. Nachfrageinflation: Erhöhte Konsumausgaben oder staatliche Ausgabenprogramme.
3. Kostendruckinflation: Steigende Produktionskosten, beispielsweise durch Lohnerhöhungen.

Auswirkungen der Inflation

• Positiv: Schuldner profitieren durch die Entwertung ihrer Verbindlichkeiten; Warenvorräte können an Wert gewinnen.
• Negativ: Gläubiger erleiden Kaufkraftverluste; die wirtschaftliche Planungssicherheit sinkt.

Arten der Inflation

• Moderate Inflation: Langsamer Preisanstieg (einstellige Raten).
• Galoppierende Inflation: Zweistellige oder dreistellige Inflationsraten (20–200 % pro Jahr).
• Hyperinflation: Extrem schneller Preisanstieg von über 100 % pro Jahr, der das Vertrauen in die Währung zerstört.