Währungsmärkte: Teilnehmer, Instrumente und Begriffe

1. Wie interagieren die verschiedenen Teilnehmer am Währungsmarkt?

Die wichtigsten Teilnehmer am Devisenmarkt sind Unternehmen, institutionelle Investoren, Privatpersonen, Banken und die Zentralbanken sowie Broker (Makler).

• Unternehmen: Sie sind mehrheitlich vertreten und tätigen Importe und Exporte sowie Zahlungen in Fremdwährung.
• Privatpersonen: Sie benötigen Fremdwährung vor allem für Reisen.
• Privatbanken: Sie handeln mit Währungen, um Kundenaufträge auszuführen und Arbitragegewinne zu erzielen.
• Zentralbank: Sie greift am Markt ein, indem sie Währungen kauft oder verkauft, um den Wechselkurs zu stabilisieren. Dabei handelt sie im Rahmen der Geld- und Wechselkurspolitik.
• Broker: Sie vermitteln Transaktionen zwischen Käufern, Verkäufern, Banken usw. und erheben dafür Provisionen. Sie handeln nicht selbst mit Währungen.

2. Welche Instrumente und Konzepte werden auf den internationalen Finanzmärkten verwendet?

• Angebot (Offer) bzw. Briefkurs: Im Devisenmarkt tritt der Anbieter als Verkäufer auf. Er verlangt einen Preis für die Währung.
• Gebot (Bid): Auf dem internationalen Finanzmarkt tritt der Käufer auf. Er bietet einen Preis, um die Währung zu erhalten.
• Optionen: Ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht gibt, eine Währung zu einem festgelegten Kurs zu kaufen oder zu verkaufen.
• Forward-Kontrakt (Termingeschäft): Eine Vereinbarung über den Tausch von Währungen zu einem heute festgelegten Kurs, dessen Erfüllung zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft erfolgt, z. B. nach 1, 2, 3 oder 6 Monaten.
• Swap: Eine Währung wird sofort gekauft und gleichzeitig eine andere verkauft. Der Swap ermöglicht Geschäfte auf den Kredit- und Devisenmärkten mit kurzen Laufzeiten (maximal 6 Monate). Alle Kursnotierungen dieses Begriffs werden als Zinsswap bezeichnet.
• Future: Standardisierte Kaufverträge, deren Kurs heute vereinbart wird, deren Erfüllung aber in der Zukunft liegt.
• Spot-Geschäft: Eine Vereinbarung über den Tausch von Währungen zu einem festgelegten Kurs. Der Austausch der Währungen muss innerhalb von 48 Stunden nach Abschluss des Geschäfts erfolgen.
• Rollover: Die Verlängerung einer offenen Position um einen Bankarbeitstag. Dabei fallen Zinsen an oder man erhält sie.
• Forex: Der Finanzmarkt für Devisen ist der weltweit größte und liquideste Markt.
• Arbitrage: Ausnutzung von Preisunterschieden zwischen Märkten. Sie erfolgt vor allem durch Kauf- und Verkaufsgeschäfte mit hoher Geschwindigkeit. Der Arbitragegewinn entsteht ohne Risiko.
• Kursnotierung in Prozent: Diese Methode erleichtert die Berechnung von Prämien und Abschlägen am Markt. Die Differenz der Zinssätze bestimmt, ob ein Aufschlag (Prämie) oder ein Abschlag (Discount) anfällt.