Zahlungsbilanz und Devisenmärkte: Grundlagen erklärt

Die Zahlungsbilanz: Systematische Registrierung

Die Zahlungsbilanz ist eine systematische Registrierung aller Austauschvorgänge zwischen Gebietsansässigen eines Landes und dem Rest der Welt während eines bestimmten Zeitraums. Die Operationen werden je nach ihrem Wesen in drei Unterbilanzen gruppiert:

A) Leistungsbilanz

Diese spiegelt die Bewegungen von Waren und Dienstleistungen zwischen einem Land und dem Rest der Welt wider:

• Handelsbilanz: Wert aller Waren, die Einwohner eines Landes mit anderen Ländern kaufen und verkaufen.
• Dienstleistungsbilanz: Wert aller erbrachten Dienstleistungen für Bewohner anderer Länder sowie der Erhalt von Dienstleistungen aus dem Ausland.
• Einkommens- und Transferbilanz: Erfasst Kapitaltransfers zwischen Ländern in beide Richtungen.

B) Vermögensübertragungsbilanz

Hier wird die Differenz der Subventionen erfasst, die in das Land fließen.

C) Finanzbilanz

Diese umfasst Investitionen von Nichtansässigen im Inland sowie Investitionen von Inländern im Ausland. Zudem beinhaltet sie die Veränderung der Währungsreserven, die sich im Besitz der Zentralbank befinden.

Internationaler Handel und Devisenmärkte

Der internationale Handel impliziert die Existenz verschiedener Währungen auf dem Markt, auf dem es Käufer und Verkäufer gibt.

Wechselkurse

Der Wechselkurs ist der Preis einer Währung, ausgedrückt in einer anderen. Er bestimmt die Äquivalenz zwischen zwei Währungen und gibt an, welche Menge einer Landeswährung notwendig ist, um die Währung eines anderen Landes zu erwerben.

Wechselkurssysteme

• Flexible Wechselkurse: Der Wert einer Währung wird durch das freie Spiel von Angebot und Nachfrage bestimmt. Eine steigende Nachfrage führt zur Aufwertung, ein erhöhtes Angebot zur Abwertung.
• Feste Wechselkurse: Die Behörden eines Landes verpflichten sich, einen bestimmten Wechselkurs gegenüber einer anderen Währung beizubehalten.
• Einstellbare Wechselkurse: Eine Kombination aus den beiden vorherigen Systemen. Der Wechselkurs darf innerhalb gewisser Grenzen schwanken. Überschreitet er diese, greift die Zentralbank durch Kauf oder Verkauf der eigenen Währung ein, um eine übermäßige Ab- oder Aufwertung zu verhindern.