Investition und Finanzierung

Entscheidungskriterien der Finanzwirtschaft

• Liquidität: Fähigkeit, Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen; Voraussetzung für die Überlebensfähigkeit. (Keine Liquidität = Insolvenz).
• Stabilität: Verhältnis von liquiden Mitteln zu fälligen Zahlungsverpflichtungen sowie die Eigenkapitalquote (EK/GK).
• Rentabilität: Ergebnis im Verhältnis zum Kapital (Gewinn). Beurteilung auf Basis vergangener Daten. Zeigt die Verzinsung des eingesetzten Kapitals. Eine geringe Rentabilität deutet auf eine schlechte Umsatzrendite oder einen geringen Umschlag hin.

Investitionsrechenverfahren

• Statische Methoden: Betrachten nur eine Periode; der zeitliche Anfall wird nicht berücksichtigt. Rechnungselemente sind erfolgswirtschaftlich.

1) Kapitalwertberechnung und Investitionsentscheidung

a) Kapitalwertberechnung mit 9% Zinssatz

• Gewinnangaben: 200, 280, 320, 500, 600, 800, 800
• Verluste (Optimisten): 100, 120, 120, 200, 200, 300, 300
• Rückgang (Pessimisten): 200, 240, 240, 400, 400, 600, 600
• Berechnung der erwarteten Rückgänge:
  • 40%: 40, 48, 48, 80, 80, 120, 120
  • 60%: 120, 144, 144, 240, 240, 360, 360
  • 100%: 160, 192, 192, 320, 320, 480, 480
• Erwartete Gewinne: 40, 88, 128, 180, 280, 320, 320

Berechnung des Kapitalwerts (Kº):

Kº = -1000 + (40/1.09^1) + (88/1.09^2) + (128/1.09^3) + (180/1.09^4) + (280/1.09^5) + (320/1.09^6) + (320/1.09^7) = -115,04

Fazit: Das Projekt ist nicht lohnend, da der Kapitalwert negativ ist. Es würde ein Verlust von 115.040€ entstehen.

b) Kapitalwertberechnung

Shareholder Value: Der Aktionärswert im Fokus

Der Shareholder Value, auch bekannt als Aktionärswert, ist ein zentraler Begriff in der Ökonomie und wird als Marktwert des Eigenkapitals eines Unternehmens definiert. Vereinfacht ausgedrückt, repräsentiert er den Unternehmenswert und den daraus abgeleiteten Kurswert der jeweiligen Aktien. Der „Shareholder-Value-Ansatz“, entwickelt von Alfred Rappaport, betrachtet das Unternehmensgeschehen als eine Abfolge von Zahlungen (Cashflows), ähnlich den Zahlungsreihen aus Sachinvestitionen. Die Bewertung des Unternehmens erfolgt anhand sogenannter freier Cashflows. Der Shareholder Value selbst ergibt sich aus der Summe der auf den Bewertungszeitpunkt diskontierten freien Cashflows, abzüglich des... Weiterlesen "Shareholder Value: Definition, Berechnung und Kritik des Aktionärswerts" »

Produktionsfaktoren und Einkommensverteilung

Das Einkommen ist der Gesamtertrag, den die Eigentümer der Produktionsfaktoren erhalten. Die Einkommensverteilung beschreibt, wie dieses Einkommen unter den Eigentümern (in Form von Löhnen, Mieten, Zinsen und Leistungen) aufgeteilt wird. Dies hängt von Faktoren wie dem Gender-Pay-Gap und der allgemeinen Vermögensverteilung ab.

Vermögen

Das Vermögen eines Landes ist der Nettowert aller materiellen und finanziellen Vermögenswerte. Das Einkommen der Haushalte hängt von der Menge der Ressourcen ab, die sie auf dem Markt anbieten können, sowie von den erzielten Preisen.

Der Arbeitsmarkt und Löhne

Der Lohn ist der Preis für Arbeit, den ein Arbeitnehmer für seine Tätigkeit während eines festgelegten... Weiterlesen "Produktionsfaktoren, Arbeitsmarkt und Einkommensverteilung" »

Wertpapierrecht und Marktregulierung

Das Wertpapierrecht (LMV) ist zuständig für die Regulierung der primären und sekundären Marktwerte. Bei der Platzierung durch eine Firma nimmt der Makler alle Titel an und versucht, sobald er diese besitzt, sie im Ausschuss zu verkaufen. Beim Verkauf sucht das Wertpapierdienstleistungsunternehmen nach Personen oder Organisationen, die am Erwerb der Titel interessiert sind, und kehrt zur Station zurück, die nicht verkauft hat.

Bei einer nicht versicherten Emission kündigt das Wertpapierdienstleistungsunternehmen die Emission an und stimmt zu, die Pflichten zu verkaufen, ohne jedoch eine Garantie zu übernehmen. Dies ist eine Technik zur direkten Platzierung von Emissionen. Die Market Commission (CNMV)

Grundlagen der Nachfrage und Indifferenzkurvenanalyse

Die Nachfrage nach einem Gut hängt vorzugsweise vom Geschmack und den Vorlieben des Einzelnen ab.

Die Indifferenzkurvenanalyse

Die Indifferenzkurvenanalyse ist eine qualitative Messung von Präferenzen, die durch den Geschmack und die Vorlieben bestimmt wird. Es handelt sich um einen ordinalen Ansatz, den wir nicht quantifizieren können. Für diese Wirtschaftssubjekte wird ein rationales Verhalten angenommen, welches in ihrem Geschmack und ihren Vorlieben zum Ausdruck kommt.

Indifferenzkurven sind konvex und weisen eine abnehmende Steigung auf. Je weiter sie vom Ursprung entfernt sind, desto größer ist die Präferenz; zudem können sie sich niemals schneiden. Eine Indifferenzkurvenschar... Weiterlesen "Analyse der Nachfrage: Indifferenzkurven und Elastizität" »

Grundlagen der Bilanzierung: Aktiva, Passiva und Eigenkapital

Definition der Vermögenswerte (Assets)

Vermögenswerte (Assets): Sind alle Vermögenswerte des Unternehmens, die künftige Einnahmen generieren oder einem bestimmten Zweck dienen.

I. Umlaufvermögen (Aktiven)

Das Umlaufvermögen umfasst alle Betriebsvermögen mit hoher Liquidität:

• Cash und Bankguthaben
• Vorräte
• Debitorenbuchhaltung (Forderungen gegenüber Kunden)

Anlagevermögen (Fixed Assets)

Das Anlagevermögen umfasst alle Vermögenswerte der Gesellschaft mit geringerer Liquidität. Es enthält Investitionsgüter wie:

• Grundstücke
• Maschinen
• Ausstattung und Mobiliar
• Nutzfahrzeuge (NFZ)

Sonstige Vermögenswerte

Hierzu zählen Immaterielle Vermögenswerte, die den Kosten für die Organisation... Weiterlesen "Bilanzanalyse: Assets, Working Capital und Liquiditätskennzahlen" »

Projektmerkmale

• Zeitlich begrenzt
• Ziele
• Team
• Planung
• Einmaligkeit
• Ressourcen
• Stakeholder
• Komplexität

Projektarten

• Thematisch: z. B. Investitionsprojekte
• Dauer: kurz- oder langfristig
• Struktur: intern/extern, national/international
• Sektororientiert

Projektmanagement: Rollen und Aufgaben

• Wer? Projektleiter & Team
• Was? Planung, Kontrolle, Steuerung, Koordination, Kommunikation, Eskalation

Projektziele

Ergebnisziele (Was?)

• Funktionsziele: Performance, Systeme
• Finanzziele: Umsatz, Kosten, ROI
• Sozialziele: Motivation, Umwelt, Image
• Personelle Ziele: Ausbildung, Qualifikation

Vorgangsziele (Wie?)

• Projektorganisation: Mitglieder, Vertragsart
• Projektplanung: Definition von Nicht-Zielen, Priorisierung (Muss-/Soll-/Kann-Ziele)

Zielbeziehungen

Identische, komplementäre, neutrale,... Weiterlesen "Grundlagen des Projektmanagements: Methoden & Strategien" »

1. Grundlagen des Marketings

Entwicklungsstufen des Marketings

• 1. Phase der Produktionsorientierung (1950): Größere Anstrengungen der Nachfrage, um die gewünschten Produkte zu erhalten.
• 2. Phase der Verkaufsorientierung (1960): Käufermarkt. Ziel: Sicherstellung eines schlagkräftigen Vertriebes.
• 3. Phase der Marktorientierung (1970): Engpassfaktor ist der Konsument. Ziel: Befriedigung spezifischer Bedürfnisse.
• 4. Phase der Wettbewerbsorientierung (1950): Kriterien eines Konkurrenzvorteils nach Meffert: Wichtigkeit, Dauerhaftigkeit, Wahrnehmbarkeit, Effizienz. Kriterien nach Porter: wertvoll, selten, schwer zu ersetzen, schwer zu imitieren.
• 5. Phase der Umfeldorientierung (1950): Erkennen und Reagieren auf Veränderungen führen zum Erfolg.
• 6.

Kalkulatorische Kostenarten

Kalkulatorische Zinsen: Dies sind Zinsen auf das betriebsnotwendige Kapital (inklusive Eigenkapital!).

Kalkulatorischer Unternehmerlohn: Der Unternehmer einer Personen- oder Kapitalgesellschaft wird mit einem Teil des Gewinnes des Unternehmens entlohnt (er ist also kein Mitarbeiter). Dies ist deswegen vonnöten, weil der Unternehmerlohn nicht in die GuV-Rechnung einfließt, da dieser kein Aufwand ist.

Kalkulatorische Miete: Stellt ein Einzelunternehmer oder ein Gesellschafter einer Gesellschaft dem Unternehmen Räume oder ein Gebäude unentgeltlich zur Verfügung, dann sollte die dafür ortsübliche Miete als kalkulatorische Miete in die Kostenrechnung einfließen. Damit wird sichergestellt, dass im Falle einer Änderung... Weiterlesen "Grundlagen der Kostenrechnung und des Rechnungswesens" »